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中国上市公司资本结构：历史依赖性与动态调整的深度剖析

一、引言

1.1研究背景

近年来，中国资本市场在经济体系中的地位愈发关键，已成为企业融资与资源配置的重要平台。自1990年上海证券交易所成立以来，中国资本市场经历了三十余年的发展，规模不断扩大，上市公司数量持续增加，涵盖了多个行业领域，在国民经济中的影响力与日俱增。截至2024年末，沪深两市上市公司总数突破5000家，总市值超过80万亿元，为企业发展提供了强大的资金支持，推动了实体经济的增长。

上市公司作为资本市场的核心主体，其资本结构不仅直接关系到自身的融资成本、财务风险和市场价值，还对资本市场的资源配置效率和稳定运行