【东吴-2025研报】公用事业行业跟踪周报：2025M1-10用电量同增5.1%，各地区电力市场化交易实施方案逐步出台.pdfVIP

证券研究报告·行业跟踪周报·公用事业

公用事业行业跟踪周报

2025M1-10用电量同增5.1%，各地区电力市2025年11月24日

场化交易实施方案逐步出台

证券分析师袁理

增持（维持）执业证书：S0600511080001

021

[Table_Tag]yuanl@

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投资要点

◼本周核心观点：1）2025M1-10用电同比增长5.1%。10月份，全社会用证券分析师任逸轩

电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%。分产业看，第一产业120亿千执业证书：S0600522030002

瓦时，同比增长13.2%；第二产业5688亿千瓦时，同比增长6.2%；第renyx@

三产业1609亿千瓦时，同比增长17.1%；城乡居民生活1155亿千瓦时，

同比增长23.9%。1-10月份，全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比

行业走势

增长5.1%。分产业看，第一产业1262亿千瓦时，同比增长10.5%；第

二产业54781亿千瓦时，同比增长3.7%；第三产业16671亿千瓦时，公用事业沪深300

同比增长8.4%；城乡居民生活3532亿千瓦时，同比增长6.9%。2）202623%

20%

年电力市场化交易实施方案逐步开启意见征求。2025/11/14至11/20期17%

14%

间，陕西省、河北省、四川省陆续公开征求各地区《2026年电力市场化11%

8%

交易实施方案（征求意见稿）》，重庆印发《重庆电力中长期交易实施5%

2%

细则》，各地区2026年年度市场化交易实施方案逐步出台，关注电力-1%

-4%

中长期交易进度。-7%

2024/11/252025/3/25