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2025年特许金融分析师债务融资（借款与还款）的现金流模式分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师债务融资（借款与还款）的现金流

模式分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师债务融资（借款与还款）的现金流模式分析专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在分析债务融资的现金流模式时，以下哪项最能体现“本金摊销”对现金流的影

响？

A、每期支付利息金额固定

B、每期偿还本金金额逐期增加

C、每期总还款额逐期减少

D、每期现金流净额保持不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。本金摊销通常采用等额本息或等额本金方式，其中等额本

金方式下每期偿还本金固定，而等额本息方式下本金偿还额逐期增加。知识点：债务融

资现金流结构。易错点：混淆本金摊销与利息支付的特征，误选C（总还款额变化）。

2、以下哪种债务融资工具的现金流模式最符合“零息债券”特征？

A、定期支付利息，到期还本

B、到期一次性还本付息

C、无利息支付，折价发行到期按面值兑付

D、利息递延支付，到期还本

【答案】C

【解析】正确答案是C。零息债券不支付利息，以折价方式发行，到期按面值兑付，

现金流模式为单笔流出（发行）和单笔流入（兑付）。知识点：债券类型与现金流。易

错点：误选B（到期还本付息），忽略零息债券的折价发行特征。

3、在债务融资的现金流分析中，“偿债保障比率”主要用于衡量什么？

A、盈利能力

B、偿债能力

C、营运效率

D、成长潜力

【答案】B

【解析】正确答案是B。偿债保障比率（DSCR）是企业现金流与债务偿还额的比值，

直接反映偿债能力。知识点：财务比率分析。易错点：混淆偿债能力与其他财务指标，

误选A或C。

4、以下哪项因素最可能导致债务融资的现金流模式从“固定利率”转为“浮动利率”？

2025年特许金融分析师债务融资（借款与还款）的现金流模式分析专题试卷及解析2

A、企业信用评级下降

B、市场利率波动加剧

C、通货膨胀率上升

D、监管政策调整

【答案】B

【解析】正确答案是B。浮动利率债务通常用于对冲市场利率波动风险，当利率波

动加剧时，企业可能选择浮动利率。知识点：利率风险与债务结构。易错点：误选C（通

胀），忽略利率波动是直接驱动因素。

5、在分析债务融资的现金流时，“再融资风险”主要指什么？

A、无法按时支付利息的风险

B、到期无法偿还本金的风险

C、新债务融资条件恶化的风险

D、现金流不足的风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。再融资风险指债务到期时，企业无法以合理条件获得新融

资来偿还旧债的风险。知识点：债务风险管理。易错点：误选B（违约风险），再融资

风险是违约风险的前置环节。

6、以下哪种债务融资工具的现金流模式最符合“气球型贷款”特征？

A、每期等额还款

B、前期低还款，后期大额还款

C、只付利息，到期还本

D、分期偿还本金，无利息

【答案】B

【解析】正确答案是B。气球型贷款前期还款额较低，末期有大额本金偿还，现金

流呈“气球”状。知识点：贷款类型与现金流。易错点：误选C（只付息贷款），忽略气球

型贷款的分期特征。

7、在债务融资的现金流分析中，“现金流匹配”策略主要用于解决什么问题？

A、利率波动

B、期限错配

C、信用风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。现金流匹配是通过资产与负债的期限匹配，解决期限错配

问题。知识点：资产负债管理。易错点：误选D（流动性），期限错配是流动性风险的

根源之一。

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8、以下哪项因素最可能影响债务融资的“提前还款”现金流模式？

A、市场利率下降

B、企业盈利增加

C、通货膨胀上升

D、监管政策收紧

【答案】A