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2025年金融风险管理师期权时间价值与法律风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权时间价值与法律风险专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师期权时间价值与法律风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于期权时间价值的描述，正确的是？

A、时间价值与期权剩余期限呈反比关系

B、深度价内期权的时间价值通常最高

C、时间价值反映了期权未来可能变为价内的概率

D、期权到期时仍可能存在时间价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值本质上是市场对标的资产未来波动性的定价，反

映了期权在剩余时间内可能变为价内的概率。A错误，时间价值与剩余期限通常呈正相

关；B错误，平价期权的时间价值通常最高；D错误，到期日期权时间价值必然归零。

知识点：期权时间价值的影响因素。易错点：容易混淆不同行权价格期权的价值构成。

2、当标的资产价格剧烈波动时，对期权时间价值的影响是？

A、时间价值必然增加

B、时间价值必然减少

C、时间价值可能增加或减少

D、时间价值保持不变

【答案】C

【解析】正确答案是C。波动性增加通常会提高期权时间价值，但若波动导致期权

深度价内或价外，可能降低时间价值。知识点：波动性与时间价值的关系。易错点：误

认为波动性单向影响时间价值。

3、下列哪项不属于期权法律风险的主要来源？

A、合约条款不明确

B、交易对手信用恶化

C、监管政策变化

D、跨境交易法律冲突

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易对手信用恶化属于信用风险范畴，而非法律风险。法

律风险主要源于合约法律效力、监管合规性等问题。知识点：金融风险分类。易错点：

混淆信用风险与法律风险。

4、美式期权的时间价值通常高于欧式期权，主要是因为？

A、美式期权行权方式更灵活

2025年金融风险管理师期权时间价值与法律风险专题试卷及解析2

B、美式期权交易更活跃

C、美式期权定价模型更复杂

D、美式期权到期日更长

【答案】A

【解析】正确答案是A。美式期权可在到期前任何时间行权，这种灵活性增加了其

时间价值。知识点：美式与欧式期权差异。易错点：误认为交易活跃度直接影响时间价

值。

5、期权合约中”净额结算”条款的主要法律作用是？

A、降低交易对手风险

B、简化结算流程

C、提高合约流动性

D、规避监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。净额结算通过轧差交易双方债权债务，简化结算流程。A属

于信用风险管理范畴。知识点：期权合约条款。易错点：混淆结算条款与风险管理措施。

6、当期权接近到期时，时间价值衰减速度会？

A、保持恒定

B、逐渐加快

C、逐渐减慢

D、无法预测

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权时间价值在临近到期时呈现加速衰减特征，称为Theta

衰减。知识点：期权希腊字母。易错点：忽视时间价值衰减的非线性特征。

7、下列哪项措施最能有效降低期权交易的法律风险？

A、使用ISDA主协议

B、提高保证金要求

C、增加交易频率

D、选择高流动性标的

【答案】A

【解析】正确答案是A。ISDA主协议通过标准化条款明确法律关系，是管理衍生品

法律风险的核心工具。知识点：衍生品法律文件。易错点：混淆风险缓释措施与法律风

险管理。

8、深度价外期权的时间价值较低，主要是因为？

A、行权概率极低

B、交易成本过高

2025年金融风险管理师期权时间价值与法律风险专题试卷及解析3

C、波动性不足

D、流动性差

【答案】A

【解析】正确答案是A。深度价外期权变为价内的概率很小，因此时间价值较低。知

识点：价内外程度与时间价值关系。易错点：忽视概率因素对时间价值的影响。