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2025年财务管理考试试卷及答案

一、单项选择题（本类题共15小题，每小题2分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。）

1.某公司拟发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，每年年末付息一次，发行时市场利率为5%。若所得税税率为25%，则该债券的税后资本成本约为（）。

A.3.75%B.4.12%C.4.50%D.5.00%

2.甲公司2024年营业收入5000万元，变动成本率60%，固定经营成本800万元，利息费用200万元。若2025年营业收入增长10%，则息税前利润（EBIT）增长率为（）。

A.15%B.20%C.25%D.30%

3.乙项目初始投资1200万元，寿命期5年，各年现金净流量分别为300万元、400万元、500万元、600万元、700万元。若资本成本为10%，则该项目的动态回收期为（）。（已知：P/F(10%,1)=0.9091，P/F(10%,2)=0.8264，P/F(10%,3)=0.7513，P/F(10%,4)=0.6830，P/F(10%,5)=0.6209）

A.3.2年B.3.8年C.4.1年D.4.5年

4.丙公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量，管理成本固定为5万元/年，短缺成本与现金持有量反向变动，相关数据如下：现金持有量100万元时短缺成本20万元，200万元时短缺成本10万元，300万元时短缺成本5万元，400万元时短缺成本2万元。则最佳现金持有量为（）。

A.100万元B.200万元C.300万元D.400万元

5.丁公司2024年净利润8000万元，年末普通股股本5000万股（面值1元），每股市价16元。若公司按10%比例发放股票股利，发放后每股收益（EPS）为（）。

A.1.45元B.1.60元C.1.78元D.1.82元

6.根据资本资产定价模型（CAPM），某股票β系数为1.5，无风险利率3%，市场组合收益率8%，则该股票的必要收益率为（）。

A.7.5%B.10.5%C.12.0%D.15.0%

7.戊公司2024年应收账款平均余额1200万元，信用期30天，变动成本率70%，资本成本10%。若将信用期延长至45天，预计应收账款平均余额增至1800万元，营业收入增加500万元（假设全部为赊销），则延长信用期的净收益为（）。

A.-12万元B.18万元C.30万元D.45万元

8.己公司拟进行设备更新，旧设备账面价值300万元，变现价值200万元，尚可使用5年，年付现成本150万元；新设备购置成本800万元，使用5年，年付现成本80万元。假设所得税税率25%，折旧均采用直线法（无残值），则更新决策中旧设备的初始现金流出为（）。

A.200万元B.225万元C.275万元D.300万元

9.庚公司2024年销售额2亿元，营运资金周转天数60天，若2025年销售额增长20%，营运资金周转天数缩短至50天，则营运资金需求变化为（）。

A.增加89万元B.减少111万元C.增加222万元D.减少333万元

10.辛公司发行可转换债券，面值1000元，转换价格25元，票面利率3%（低于市场普通债券利率5%），转换期3年。若当前股价20元，该债券的底线价值为（）。

A.900元B.940元C.1000元D.1040元

11.壬公司2024年资产负债率60%，产权比率1.5，息税前利润1200万元，利息费用400万元，则利息保障倍数为（）。

A.2.0B.3.0C.4.0D.5.0

12.癸公司采用剩余股利政策，目标资本结构（负债:权益）为3:7。2025年拟投资项目需资金1400万元，2024年净利润1000万元，则2024年可分配股利为（）。

A.0万元B.200万元C.300万元D.500万元

13.某公司2024年经营杠杆系数2.5，财务杠杆系数1.6，若2025年销售量增长5%，则每股收益（EPS）增长率为（）。

A.8%B.12%C.20%D.40%

14.某项目原始投资额1000万元，寿命期10年，无残值，每年现金净流量200万元。若基准折现率10%，则该项目的净现值（NPV）为（）。（已知：P/A(10%,10)=6.1446）

A.228.92万元B.314.46万元C.428.92万元D.514.46万元

15.某公司2024年流动比率2.5，速动比率1.5，存货周转次数4次，