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2025年咨询工程师技术经济评价中的实物期权法专题试卷及解析1

2025年咨询工程师技术经济评价中的实物期权法专题试卷

及解析

2025年咨询工程师技术经济评价中的实物期权法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、实物期权法与传统净现值法相比，其核心优势在于？

A、计算更为简便

B、考虑了管理柔性和战略价值

C、适用于所有类型的项目评估

D、完全规避了投资风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。实物期权法通过引入金融期权的思想，能够量化投资项目

中的管理灵活性和战略价值，这是传统净现值法所忽略的。A选项错误，实物期权法的

计算通常比净现值法更复杂；C选项错误，实物期权法主要适用于具有不确定性和灵活

性的项目；D选项错误，实物期权法并不能完全规避风险，而是提供了风险管理的框

架。知识点：实物期权法的核心优势。易错点：容易误认为实物期权法适用于所有项目

评估。

2、在实物期权法中，“等待期权”主要指的是？

A、立即投资的权利

B、延迟投资以获取更多信息的权利

C、扩大投资规模的权利

D、放弃投资的权利

【答案】B

【解析】正确答案是B。等待期权是指投资者有权延迟投资决策，以等待更充分的

信息或更有利的投资时机。A选项描述的是立即投资的权利，不属于等待期权；C选项

描述的是扩张期权；D选项描述的是放弃期权。知识点：实物期权的基本类型。易错点：

容易混淆不同类型实物期权的定义。

3、实物期权法在评估高新技术项目时特别适用，主要是因为？

A、高新技术项目风险较低

B、高新技术项目具有高度不确定性和灵活性需求

C、高新技术项目投资回报稳定

D、高新技术项目不需要长期评估

【答案】B

【解析】正确答案是B。高新技术项目通常面临技术、市场等多重不确定性，且需要

根据技术发展灵活调整投资策略，实物期权法能够很好地捕捉这些特点。A、C选项与

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高新技术项目的实际特性相反；D选项错误，高新技术项目恰恰需要长期动态评估。知

识点：实物期权法的适用场景。易错点：可能误认为高新技术项目风险低或回报稳定。

4、在实物期权法中，“扩张期权”的价值主要体现在？

A、减少初始投资成本

B、在项目成功后扩大投资规模的权利

C、提前终止项目的权利

D、转换项目用途的权利

【答案】B

【解析】正确答案是B。扩张期权赋予投资者在项目成功后扩大投资规模的权利，能

够捕捉增长机会的价值。A选项描述的是成本控制，不是扩张期权的核心；C选项描述

的是放弃期权；D选项描述的是转换期权。知识点：扩张期权的特征。易错点：容易混

淆不同类型期权的具体表现形式。

5、实物期权法与金融期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、定价模型完全不同

C、风险来源不同

D、适用期限不同

【答案】A

【解析】正确答案是A。实物期权的标的资产是实物资产或投资项目，而金融期权的

标的资产是金融资产。B选项错误，两者定价模型有相似之处（如都使用BlackScholes

模型的思想）；C选项错误，风险来源有重叠；D选项错误，期限长短不是本质区别。知

识点：实物期权与金融期权的区别。易错点：可能误认为定价模型完全不同。

6、在应用实物期权法时，“波动率”参数主要反映？

A、无风险利率的变化

B、项目价值的波动程度

C、管理团队的决策能力

D、市场竞争的激烈程度

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率是实物期权定价中的关键参数，反映了项目未来价

值的不确定性程度。A选项描述的是无风险利率；C、D选项虽然影响项目价值，但不

是波动率直接衡量的内容。知识点：实物期权定价参数。易错点：容易将波动率与其他

影响因素混淆。

7、实物期权法在评估自然资源开发项目时，特别强调？

A、短期收益最大化

B、价格波动和开采时机选择

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