非标转标信贷资产的私募债通道业务实操手册.docVIP

此业务对银行的意义

1.不占用表内贷款额度

让自己的授信客户（符合中小公司私募债发债规定的）发行中小公司私募债融资，不占用银行的表内额度的同时还可以帮助公司优化融资结构

2.赚取更多息差收入

银行用自己的理财资金去购买私募债，可以赚取更多的息差：银行的理财资金成本大约在5%，而中小公司私募债的平均票面利率在9-10%，那么银行可以赚取的息差收入将高达4-5%

3.债券募集资金可以用于偿还银行贷款，实现表内贷款表外化

中小公司私募债是备案制的债券，没有资金用途使用限制，一般私募债都用于补充流动资金，也可以用于偿还银行贷款，因此完全可以通过这种通道方式，用理财资金来置换本来的表内贷款，实现表内贷款表外化

4.理财资金投资中小公司私募债不受8号文限制

由于中小公司私募债是可以在沪深交易所的相关交易平台转让的债券，不属于8号文中监管的非标范围，所以银行理财资金投资私募债是投资标准化债权，不受8号文限制

中小公司私募债的界定

定义

非上市的在中国境内注册为有限责任公司或股份有限公司的中小微公司，委托证券公司在中国境内以非公开方式发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券

两个试点办法、两个指引（指南）：两个交易所先后出台《中小公司私募债券业务试点办法》、《业务指引》/《业务指南》

承销业务试点办法与登记规则：证券业协会和登记结算公司相应出台证券公司承销业务试点办法与登记结算规则

中小公司界定

1.发行对象：非上市的中小微公司

中小公司的认定标准，按照2023年工信部等四部委《关于印发中小公司划分标准规定的告知》（工信部联公司〔2023）300号）进行，根据从业人员人数或营业收入按行业划分划分为中型、小型及微型公司（具体的中小公司界定文献详见附录）

2.行业上：暂不涉及金融业和房地产业

中小公司私募债发行流程

（一）中小公司私募债的发行规定

上海交易所：

《上海证券交易所中小公司私募债券业务试点办法》第九条：

在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：

（一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司；

（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍；

（三）期限在一年（含）以上；

（四）本所规定的其他条件。

《上海证券交易所中小公司私募债券业务指引（试行）》第六条：

试点期间，在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外，还应当符合下列条件:

（一）发行人不属于房地产公司和金融公司；

（二）发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录；

（三）期限在3年以下；

（四）发行人对还本付息的资金安排有明确方案。

深圳交易所：

试点期间，私募债券发行人范围仅限符合《关于印发中小公司划型标准规定的告知》【工信部联公司（2023）300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所上市的中小微型公司，但暂不涉及房地产公司和金融公司。

第九条在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：

（一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司；

（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍；

（三）期限在一年（含）以上；

（四）本所规定的其他条件。

《深圳证券交易所中小公司私募债券试点业务指南》

在本所备案的私募债券应当符合以下条件：第二章第一条

（一）发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司；

（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍；

（三）期限在一年（含）以上；

（四）本所规定的其他条件。

（各家证券公司会在此基础上面对行业、财务情况等进行更加细化的规定）

（二）中小公司私募债发行流程和交易结构

（三）信贷资产私募债通道业务结构图

流程：

1.银行筛选符合中小公司私募债发债规定的授信客户，进行授信流程

2.券商针对银行筛选的客户进行尽调、设计债券结构（期限、额度、抵押物等）、备案

3.银行用理财资金通过券商的小集合或者信托等通道购买私募债

注意：

?环节1和2可以同时进行，甚至几单私募债可以交叉做，加快速度

?会计师事务所需要具有执行证券、期货相关业务资格；要审计最近两个完整会计年度和最近一期半年度的财务报告

?有关担保的问题和公司融资成本的问题，按照银行的标准来定

（四）银行理财资金购买私募债的一般流程

附录

（一）中小公司划型标准规定

一、根据《中华人民共和国中小公司促进法》和《国务院关于进一步促进中小公司发展的若干意见》(国发〔2023〕36号)，制定本规定。

二、中小公司划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据公司从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。

三、本规定合用的行业涉及：农、林、牧、渔业，工业（涉及采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业），建筑业，批发业，零售业，交通运送业（不含铁路运送业），仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业（涉及电信、互