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行为偏差与资产泡沫的关联

引言

在金融市场的历史长河中，资产泡沫如同反复上演的戏剧——从早期的郁金香狂热到后来的互联网泡沫，再到更近期的数字资产波动，价格脱离基本面的疯狂上涨与惨烈下跌不断冲击着市场参与者的认知。传统金融理论基于“理性人”假设，认为市场价格会及时反映所有公开信息，难以解释泡沫的持续性与非理性特征。而行为金融学的兴起，为理解这一现象提供了新视角：当投资者的决策偏离理性，受认知局限、情绪波动等行为偏差影响时，个体的非理性选择会在市场中形成“非理性共振”，最终推动资产价格脱离基本面，形成泡沫。本文将围绕行为偏差的核心特征、资产泡沫的形成机制，以及二者的动态关联路径展开深入分析，揭示行