2025年咨询工程师经济衰退期的投资机会与风险识别专题试卷及解析.pdfVIP

2025年咨询工程师经济衰退期的投资机会与风险识别专题试卷及解析1

2025年咨询工程师经济衰退期的投资机会与风险识别专题

试卷及解析

2025年咨询工程师经济衰退期的投资机会与风险识别专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在经济衰退期间，投资者通常会寻求“防御性”资产以规避风险。下列哪项资产

最符合典型的防御性投资特征？

A、高风险科技股

B、商业地产

C、公共事业类股票

D、大宗商品

【答案】C

【解析】正确答案是C。公共事业（如水、电、燃气）提供的是生活必需服务，其

需求相对稳定，受经济周期影响较小，因此其股票表现通常较为稳健，被视为典型的防

御性资产。A选项高风险科技股在衰退期因企业削减IT支出和消费者信心下降而风险

剧增；B选项商业地产受企业倒闭和失业率上升导致的空置率上升影响，表现不佳；D

选项大宗商品需求因全球经济活动放缓而萎缩，价格通常下跌。知识点：防御性资产与

周期性资产。易错点：将所有股票都视为高风险资产，忽略了行业间的差异性。

2、咨询工程师在为衰退期的制造业项目做投资分析时，应特别关注哪项财务指标

的变化以评估企业的生存能力？

A、净利润增长率

B、市盈率

C、经营活动现金流

D、股息支付率

【答案】C

【解析】正确答案是C。在经济衰退期，企业的生存能力比盈利能力更重要。经营

活动现金流直接反映了企业通过主营业务“造血”的能力，是维持运营、偿还债务的根本

保障。即使企业账面有利润，若现金流枯竭，也可能面临破产风险。A选项净利润增长

率可能为负，但无法完全反映企业的短期偿付能力；B选项市盈率在市场恐慌时失真，

参考价值降低；D选项股息支付率在衰退期通常会下降，企业倾向于保留现金，因此它

不是评估生存能力的首要指标。知识点：现金流分析。易错点：过度关注利润表而忽视

现金流量表的重要性。

3、在经济衰退背景下，政府通常会采取扩张性财政政策来刺激经济。对于咨询工

程师而言，这类政策主要创造了哪类投资机会？

A、消费类电子产品出口

2025年咨询工程师经济衰退期的投资机会与风险识别专题试卷及解析2

B、高端旅游服务

C、基础设施建设

D、私人住宅开发

【答案】C

【解析】正确答案是C。扩张性财政政策的核心手段之一是增加政府支出，尤其是

投向基础设施建设（如公路、桥梁、新基建等），以创造就业、拉动相关产业链。这直

接为工程咨询、建筑、建材等行业带来了明确的项目机会。A、B、D选项更多依赖于

私人消费和投资，在经济衰退期会受到抑制，并非财政政策直接刺激的主要领域。知识

点：宏观经济政策与投资机会。易错点：混淆财政政策与货币政策的作用领域，或未能

将政策与具体行业机会联系起来。

4、当经济进入衰退期，利率通常会下降。对于一家负债率较高的重资产企业，咨

询工程师应如何评估利率变化带来的影响？

A、主要风险是再融资成本上升

B、主要机会是财务费用降低，改善盈利

C、主要风险是资产贬值速度加快

D、主要机会是资产出售价格提高

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率下降意味着企业存量浮动利率贷款的利息支出减少，以

及新融资或再融资的成本降低。对于高负债企业，财务费用是利润的重要减项，利率下

降能直接减轻其负担，改善现金流和盈利状况，是重要的积极因素。A选项与利率下降

的实际情况相反；C、D选项与利率的关联性不强，资产价格更多受供需和市场预期影

响。知识点：利率风险与机会。易错点：只看到衰退期的负面影响，而忽略了宏观政策

调整（如降息）带来的潜在利好。

5、在识别衰退期投资风险时，“信用风险”变得尤为突出。以下哪项是信用风险加剧

的具体表现？

A、股票市场整体指数大幅下跌

B、借款企业违约率上升，债券价格下跌

C、通货膨胀率持续攀升

D、国际汇率剧烈波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用风险，也称违约风险，指债务人未能按期偿还本息的风

险。经济衰退期，企业经营状况恶化，现金流紧张，导致其无法偿还银行贷款或债