伟创电气工控小巨人稳健成长，人形机器人打开想象空间.docxVIP

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2025-11-28 发布于广西
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投资案件

投资评级与估值

我们预计公司归母净利润分别为2.74、3.18、3.76亿元。公司目前股价（2025/11/5）对应PE分别为63/55/46倍。2025-2027年可比公司PE均值为76/61/50倍，公司的估值水平低于行业均值。公司在工控行业具备高成长性，核心产品的不断迭代与升级，海外业务的快速增长和市场拓展能力，同时积极布局远期空间巨大的人形机器人领域，打开估值空间。因此，给予公司买入评级。

关键假设点

变频器：工控行业需求已开始逐步回暖，随着政策的出台和落地，25年下游需求的复苏以及产线的自动化升级趋势将推动低压变频器的市场规模在未来呈上升趋势，