化工上市公司发展报告（2025）-.pptxVIP

化工与新材料事业部

2025化工上市公司发展报告

周期筑底向左，产业升级向右;

一级行业;

货币单位

本报告中营业收入、归母净利润等指标数据的货币单位，如无特别说明，均为人民币元。

数据获取时间

2025年8月31日，即A股上市公司2025年半年报的最后一个披露日。

分析框架

本报告基于和君特有的“咨询+资本”双重视角，结合对于化工行业长期跟踪研究的知识储备与经验积累，系统构建A股化工上市公司的分析框架，旨在全面剖析A股化工上市公司的宏观发展脉络与微观运行机制，深刻揭示中国化工产业与资本的互动关系及其演变趋势。

本报告首先立足全局维度，对化工行业做了整体概述，从发展阶段、行业地位、细分结构、区域格局等角度对A股化工上市公司进行全面扫描，形成对A股化工上市公司的整体认知与系统评价。

而后聚焦公司层面，对A股化工上市公司的市场表现、经营状况、资本运作、产能建设、科技创新、国际化发展等进行重点分析，解剖市场主体的发展状况，洞悉面临的发展挑战，挖掘背后的发展规律。

最后从产业政策与典型案例两方面出发，进行深入解读，导出对于化工上市公司高质量发展的关键指引与深刻启示。;

目录

01摘要8

02整体概况11

行业处于创新驱动与全球化发展新阶段12

行业各维度居A股中上，综合影响力显著15

细分领域分化，化学制品占据核心地位20

浙鲁苏引领，区域格局呈现梯次分布28

03市场表现36

化工品价格2024年震荡后承压，2025年后持续低位运行37

化工品价差2024年宽幅震荡，2025年先负后正再收敛39

股价跑输大盘，估值持续处于历史低位40

市值涨跌分化显著，头部与高成长标的突出43

04经营状况45

营收显规模韧性，归母净利润呈结构性分野46

营收增速由负转正，利润增速仍负但大幅收窄55

盈利能力深度承压，分化格局折射产业转型攻坚63

营运能力分化显著，资产与账款管理显经营韧性66

资产负债率边际抬升，财务策略适配产业升级70

05资本运作72

IPO、增发全面收缩，资本聚焦优质赛道与核心项目73

债券融资温和修复，资金向优质项目与头部主体集中78

06产能建设80

资本开支同比收缩，固定资产延续增长但节奏放缓81

在建工程稳步增长增速放缓，细分行业分化，头部聚集突出87

07科技创新92

研发强度整体抬升，资源向高端赛道与头部专精特新企业集中93

研发人员占比继续提升，细分行业与企业间分化显著99

08国际化发展105

境外营收整体修复增长，细分行业分化，头部深度嵌入全球市场