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期货基础知识培训-入门知识

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期货市场的基本概念与功能

期货市场起源于农业经济需求，年芝加哥期货交易所首次推出标准化合约，标志着现代期货市场的开端。世纪年代金融期货诞生，利率期货和股指期货推动市场多元化。年代互联网技术革新使交易效率大幅提升，中国期货市场于年郑州商品

期货定义为双向合约交易，买方有

权按约定条件买入或卖出标的资产

,卖方需履约。其发展历程可分为

三个阶段：)远期贸易雏形；)标

准化合约时期；)全球化电子化时

代。当前期货市场年交易量超千万

亿羊元通过价格波动对冲风险

期货是一种标准化合约，约定在未来特定时间以约定价格买卖标的资产。其核心功能包括套期保值和价格发现。早期期货源于远期交易，世纪芝加哥商品交易所成立后逐步规范化，世纪随着电子化交易普及 全球市场规模迅速扩大，现已成

期货定义及发展历程

企业通过在期货市场建立反向头寸，对冲现货市场的价格波动风险。例如，航空公司可通过原油期货锁定未来燃油成本,避免油价上涨带来的利润损失；铜加工厂可利用铜期货合约固定原材料采购价，稳定生产成本。这种机制将价格不确定性转移：态意承担风险的投

期货市场的主要功能

大现货贸易提

风险特征与杠杆机制：期货采用保证金制

度，通过杠杆放大收益与风险，价格波动

可能导致持仓大幅盈亏；现货交易以全额

资金或实物为基础，风险仅限于市场价格变动带来的持有成本变化。例如，投入万

元保证金可控制价值万元的铜合约，而现

市场功能与参与者目的：期货市场霎休落废额才能获得实体铜材和风险管理，生产者通过套期保值锁定未来售价，投机

者利用预测赚取价差；现货市场以满足实际需求为主，

如工厂采购原材料或消费者购买商品。两者共同构成完

整交易链条，但前者侧重风险对冲与价格信号传递，后

交易标的与交割时间：期货交易以

标准化合约为核心，买卖双方约定在未来特定时间按约定价格交割；而现货交易直接涉及实物商品或金融资产的即时所有权转移和资金结算。例如，铜期货合约可能规定个月后交付，但现货交易需立即完成

货物与货款交换，两者在履约时间0和标的形态上有本质差异。

期货交易与现货交易的区别

芝加哥商品交易所成立于

年，总部位于美国芝加哥

,是全球最大的衍生品交

易市场之一。其核心业务

涵盖利率期货和外汇期货

和股指期货及农产品期货

等，其中玉米和大豆等农

产品合约流动性极强。

CME通过电子化交易平台Globex实现小时交易，为投资者提供全天候风险管理工具，在全球金融市场

伦敦金属交易所创建于年 ,是历史悠久的金属衍生品交易中心，总部位于英国伦敦。LME主导着全球基础金属期货交易，铜和铝和锌等金属合约的价格被广泛视为国际基准。其场内ringingclosing现货叫价传统仍保留至今，同时提供现金结算的期货合约和仓储交割系统，对全球制造业原材料采购具有

上海期货交易所成立于年,是中国重要的大宗商品期货市场，总部位于上海。主要交易品种包括铜和铝等金属以及螺纹钢和天然橡胶等工业原料，近年来推出的原油期货合约逐步国际化。SHFE通过实物交割和保证金制度服务实体企业，其价格信号对亚太地区资源配置有显著影响，是连接中国与全球商

球王要期货交易所介绍

期货合约的基础知识

期货合约的核心要素

期货合约的核心是其标的资产，如农产品和金属和股指等，需明确具体品种及规格。标准化是期货交易的基础，所有参与者以统一标准进行买卖 ,确保流动性。交易所规定标的物的质量和数量和交付方式，使合约具备可比性和公平性，降低交易双方信息不对称的风险。

期货合约的规模由合约乘数决定，例如大豆期货每手吨，若价格变动元/吨，则每手盈亏为元。价格最小波动单位决定了交易的敏感度和风险控制精度。投资者需根据自身资金量选择合约规模，

过大可能增加风险，过小则影响对冲效果，乘数设计平衡了市场参与门槛与风险管理需求。

每份期货合约都有明确的到期月份，多数合约在最后交易日后进入交割流程。实物交割需规定交货地点和方式及品质升贴水，现金交割则以结算价计算盈亏。临近到期日时，远期合约价格会向现货价收敛。投资者需注意交割月流动性变化，并根据策略选择平仓或参与交割，避免强制风险

合约报价规则及最小变动单位

期货合约的报价需遵循交易所规定的最小变动价位与涨跌停板限制。例如，某商品期货合约以元/吨为单位报价，最小变动单位设为元/吨，意味着价格