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证券投资学简答题复习资料
第一章导论
1、投资和投机的区别有哪些？（2学分、3学分）
答案：见第一章课件
第二章证券投资工具
1、开放式基金和封闭式基金的区别是什么？（2学分、3学分）
答：（1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限
内已发行的基金单位不能被赎回，基金规模一般是固定不变的。而开放式基金所
发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间也可随意申购基金单
位，从而基金的资产总额每日不断变化。这是两者的根本差别。
（2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金
销售机构认购；封闭式基金在证券交易所上市后，投资者又可委托中介机构按市
价买卖。而投资者投资于开放式基金时，只能随时向基金销售机构申购或赎回，
不能上市交易。
（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买
卖价格受市场供求关系影响较大。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产
净值为基础的。
精品资料
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（4）基金的投资策略不同。封闭式基金可指定长期投资，开放式基金需要保
持流动性。
2、结合中国证券市场的实际，谈谈在中国证券市场投资的特殊性。（2学分）
参考答案：从投资主体来讲，中国股市以个人投资者占主导地位，机构投资规
模小，不论个人投资者或机构投资者都短线交易，市场中缺少长期投资者，以个
人投资者为例，大多数投资者的持股期不超过2周。
从投资客体来讲，中国股市可供选择的投资工具少，而且缺乏做空机制，市场
交易以单向买卖为主。具体就股票而言，存在以下特殊性：上市公司股权结构特
殊，，存在大量非流通股待流通；上市公司很少给投资者现金分红，即使分红，
金额也很小；上市公司信息披露制度不完善，有造假成分；新股发行制度不合理，
新股定价过高。
从投资环境来看，存在以下特殊性：市场投机现象严重、价格大起大落）；政
出多门，政策易变，管理层对证券市场的过度干预；假消息漫天飞，媒体宣传不
规范；缺少指数期货等避险工具。
3、投资基金与股票、债券的区别表现在哪些方面？（2学分、3学分）
精品资料
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答：（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东；债券的持有人是债券发
行人的债权人；基金份额持有人是基金的委托人和受益人，是基金资产的最终所
有人。
（2）经济关系不同。股票投资体现的是所有权关系；债券投资体现的是债权
债务关系；基金投资体现的是金融信托关系。
（3）投资工具性质不同。股票和基金募集的资金投向实业，是直接投资工具；
基金募集的资金投资于有价证券，是间接投资工具。
（4）收益与风险不同。债券的收益固定，风险最小；股票收益不固定，风险
较
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