盛屯矿业深度报告:铜钴为基,黄金启新元.docx

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盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企 3

剥离贸易业务,盈利能力大幅改善 6

“上控资源、下拓材料”战略下的资产版图 9

铜钴板块:采选冶齐发展,公司利润核心板块 9

镍板块:主要为印尼友山镍业项目,目前处于微利 13

深加工及材料板块:延伸产业链下游,包括盐类加工和前驱体制造 15

传统采冶项目:铜金仍有增量 17

Adumbi金矿:资源聚焦下的关键落子,前景广阔 22

项目概况:高品位优质露天金矿 22

开发方案与效益:建设期短,成本低 24

矿山周边成功案例参考:巴里克运营的Kibali金矿 26

盈利预测与投资建议 28

盈利预

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