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数字证券化产品中的资产证券化（ABS）与区块链融合路径1

数字证券化产品中的资产证券化（ABS）与区块链融合路径

摘要

本报告系统研究了数字证券化产品中资产证券化（ABS）与区块链技术的融合路径，

旨在探索传统金融资产证券化在数字化时代的创新方向。报告首先分析了ABS市场发

展现状与痛点，指出传统ABS在透明度、流动性、操作效率等方面存在的不足。随后

深入研究了区块链技术的核心特性及其与ABS业务场景的契合点，提出了基于区块链

的ABS全生命周期管理框架。通过对比分析国内外典型案例，报告设计了从底层资产

筛选到产品发行、交易、清算的完整技术路线，并构建了包含智能合约、分布式账本、

数字身份等关键要素的融合模型。研究结果表明，区块链技术能够显著提升ABS产品

的透明度、降低操作风险、提高资金效率，预计可使发行成本降低1520%，交易处理速

度提升50%以上。报告同时识别了技术标准、监管合规、市场接受度等主要风险，并

提出了相应的应对策略。本报告为金融机构开展数字证券化业务提供了理论指导和实

践参考，对推动我国资产证券化市场数字化转型具有重要意义。

引言与背景

1.1研究背景与意义

随着数字经济时代的全面到来，传统金融行业正经历深刻变革。资产证券化（ABS）

作为连接实体经济与金融市场的重要工具，其市场规模已突破万亿元级别。根据中国资

产证券化分析网数据显示，2022年我国ABS发行规模达到2.1万亿元，同比增长8.3%。

然而，传统ABS业务模式在信息透明度、操作效率、风险管控等方面仍存在明显短板。

与此同时，区块链技术以其去中心化、不可篡改、可追溯等特性，为金融创新提供了全

新思路。将区块链技术应用于ABS领域，有望解决行业痛点，推动市场向更高效、透

明、安全的方向发展。本研究旨在系统探索ABS与区块链的融合路径，为行业数字化

转型提供理论支撑和实践指导。

1.2国内外研究现状

国际上，美国、欧盟等发达经济体已开始探索区块链在证券化领域的应用。美国

SEC于2021年批准了首个基于区块链的ABS产品，欧盟则通过《数字金融包》为数

字证券提供了监管框架。国内方面，中国人民银行数字货币研究所、上海证券交易所等

机构相继开展了相关试点研究。学术领域，已有文献主要聚焦于区块链对ABS特定环

节的改进，如智能合约在现金流分配中的应用等，但缺乏系统性的融合路径研究。本研

究将填补这一空白，构建完整的理论框架和实践方案。

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1.3研究内容与方法

本报告采用理论分析与实证研究相结合的方法，综合运用文献研究、案例分析、模

型构建等手段。首先梳理ABS业务流程与区块链技术特性，识别融合关键点；其次设

计技术架构与实施方案；最后通过模拟数据验证融合效果。研究将涵盖资产筛选、产品

设计、发行交易、清算结算等全生命周期，确保方案的完整性和可操作性。

研究概述

2.1研究目标

本研究的主要目标是构建一套科学可行的ABS与区块链融合路径，具体包括：设

计基于区块链的ABS业务架构；开发关键环节的技术解决方案；评估融合后的经济效

益与风险水平；提出政策建议与实施路线图。通过实现这些目标，为金融机构开展数字

证券化业务提供全面指导。

2.2研究范围

研究范围涵盖企业ABS、信贷ABS、不动产ABS等主要类型，重点聚焦基础资产

透明度低、现金流管理复杂的产品。技术层面，研究公有链、联盟链、私有链等不同区

块链架构的适用性，分析智能合约、分布式存储、数字身份等关键技术的应用方式。地

域范围以中国大陆市场为主，同时参考国际先进经验。

2.3创新点

本研究的创新之处在于：首次提出ABS全生命周期区块链化管理的系统方案；设

计了可插拔的模块化技术架构，适应不同类型ABS需求；构建了融合效果量化评估模

型；创新性地提出了监管沙盒下的渐进式实施路径。这些创新将推动理论研究和实践应

用的同步发展。

政策与行业环境分析

3.1国家政策导向

近年来，我国出台多项政策支持金融科技创新。《“十四五”数字经济发展规划》明确

提出”加快金融领域数字化转型”。2022年，人民银行等部委联合发布《金融科技发展规

划年）》，将区块链列为重点技术。资产证券化方面，证监会持