国际金融学2章.pptVIP

第二章国际储备第一节国际储备资产概述第二节国际储备的管理本章学习目的：第一，了解我国国际储备现状第二，熟悉国际储备的基本知识第三，理解国际储备的作用及管理方法本章重点：国际储备的作用国际储备的水平管理本章难点：国际储备的水平管理与结构管理§2.1国际储备资产概述2.1.1国际储备的概念及特征2.1.2国际储备的形式与作用2.1.3国际储备的来源及形成2.1.4世界国际储备状况及发展变化2.1.1国际储备的概念及特征概念：国际储备（InternationalReserves）也称官方储备或黄金外汇储备。是一国货币当局（财政部或中央银行）持有的，用于国际支付、平衡国际收支和维持汇率的国际流动资产。国际储备与国际清偿能力国际清偿能力（InternationalLiquidity）又称“国际流动性”。是一国货币当局持有的用于支持本国汇率，支付逆差和偿付外债的能力。分为现实能力和潜在能力。国际储备是现实的国际清偿能力，或狭义的国际清偿能力。广义的国际清偿能力还包括潜在的国际清偿能力。国际储备的特征第一，必须具有国际流动性。即它可以在国际间自由流动而不受任何限制。第二，必须在国际间被普遍接受。即它可以在国际间相互转换，具有国际支付手段和流通手段的作用。第三，无偿占有性。体现在可以自由的无条件的支配使用。2.1.2国际储备的形式与作用1.国际储备的形式1）黄金储备（GoldReserves）2）外汇储备（ForeignExchangeReserves）3）特别提款权（SpecialDrawingRights，SDRS）4）会员国在IMF的储备头寸①储备部分贷款②信贷部分贷款1、黄金储备：指一国政府持有的作为金融资产的货币性黄金，并非一国所拥有的全部黄金都是储备资产。黄金在国际储备中的作用和地位逐步削弱，但其作为国际储备的历史使命还会有相当长的一个时期，原因：1）很好的保值手段；2）不受国家力量干预。缺点：1）不能直接用于国际支付；2）黄金价格大起大落；3）持有黄金丧失利息，花费保管费。2、外汇储备外汇储备构成国际储备的主要组成部分（约99%）外汇储备的主要形式：国外银行活期存款、外国政府债券。（主要存放在国外）特点：使用频率最高，最方便普遍作为国际贸易结算的工具有国家的经济形象作为后盾，有具体的物质基础问题一：一国货币成为储备货币的前提条件能够自由兑换在国际贸易与国际支付中占有较大比重币值相对稳定3、在IMF的储备头寸也称普通提款权GDRS，指IMF的会员国在IMF的普通资金账户中可以自由提取和使用的资产。会员国在IMF的储备头寸包括：（1）储备部分贷款：即向IMF认缴份额中25%的外汇，可无条件提取；（2）IMF为满足会员国借款需要而使用掉的本国货币；（3）IMF向该国的借款净额。储备头寸=外汇份额+被借用的本国货币+基金组织动用的本币份额4、在IMF的SDRs（特别提款权）（1）含义：是国际货币基金组织于1969年设立的无形货币，作为会员国的账面资产，是会员国原有的普通提款权以外的提款权利。分配方法：它是由IMF根据各成员国上年年底缴纳份额的比率进行分配。份额越大，得到的分配就越多。用途：成员国之间的清算。特别提款权特点：（1）当成员国发生国际收支逆差时可以动用。即把它转给另一成员国，换取可兑换货币，以偿付逆差。不能兑换黄金不能直接用于贸易和非贸易结算（3）特别提款权是一个没有物质基础的记帐单位。它既不像黄金本身具有价值，也不像美元、英镑、日元等货币有一个国家经济实力作为后盾。它是一种虚构的国际清偿能力，充其量只能作为成员国原有提款权的一种补充。（4）特别提款权只是为了解决国际收支不平衡的权宜措施，不会引起人们对它的持有欲望。如果IMF国际性机构发生变迁，它的存在便会引起争论。5、借入储备（有条件的国际清偿力）1）备用信贷：IMF成员国在国际收支发生困难的时候，可以和IMF签订的一种备用借款协议。2）互换货币安排：当其中一国发生国际收支困难时，即可按协议获得的条件自动使用对方的货币，然后在规定期限内偿还。3）本国商业银行的对外短期可兑换货币资产，又称诱导性储备。2.国际储备的作用1）用以调节临时性国际收支不平衡2）干预外汇市场，维护汇率稳定3）维护本国货币信誉的物质基础4）一国用以偿还到期债务的基本保证2004年，IMF发布了最新的《外汇储备管