2026年汽车行业科技赋能下的换道再提速.pptx

证券研究报告;;1行情回顾：汽车板块涨幅略高于沪深300指数3.4pct;图：2025Q3持仓占比下滑至2.86%;;中汽协，申万宏源研究;2. 2折扣率维持稳定，三季度有所收窄;2. 39月库存回升，旺季备货特征显现;2. 4以旧换新从“普惠式”补贴转向“精准化”调控;2. 5复盘：政策带动+A级燃油车市场让渡，各级别新能源车维持增长;2. 5复盘：大、小车分别于高、低线城市出现增长;2. 5复盘：以旧换新+车型降价，20万元以下车型销量增长明显;2. 5结构上入门级15万以下A级市场销量下滑拖累PHEV市场表现;2. 5BEV：“低端有政策、中端有新车、高端有