第5章长期筹资概论.pptVIP

03十二月2025第5章长期筹资概论

学习要求：了解企业筹资的动机与原则、筹资的类型掌握不同筹资方式的特点及其优缺点

第1节企业筹资的动机与原则一、企业筹资的概念二、企业筹资动机三、企业筹资管理的内容四、筹资管理的目标与原则

一、企业筹资的概念企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。筹资是企业进行生产经营活动的前提资金筹集资金投入资金耗费资金回收资金分配

二、企业筹资动机扩张性筹资动机着重分析投资扩张的合理性和有效性调整性筹资动机（资本结构）着重进行债务偿还的信用分析及其对企业再筹资能力的影响。混合性筹资动机

资产AB资本AB扩张筹资前扩张筹资后扩张筹资前扩张筹资后现金500500应付账收账期借期借期投付债定资东权产总额1000014500资本总额1000014500扩张性筹资动机因扩大生产经营规模或就对外投资而追加筹资的动机供不应求需增加市场供应；开发适销对路新产品；追加有利或有发展前途的对外投资规模或领域。表：某公司扩张前后的资产和资本规模6

资产AB资本AB调整筹资前调整筹资后调整筹资前调整筹资后现金500500应付账收账期借期借期投付债定资东权产总额1000010000资本总额1000010000调整性筹资动机因调整资本结构需要而追加筹资的动机资本结构：指企业各种筹资方式的组合及其比例关系；如债务到期要偿付，虽有足够偿债能力，但为了使资本结构更合理，仍举债；现资本结构中债务筹资比例过大，需通过债转股调低。表：某公司调整前后的资产和资本规模7

资产AB资本AB扩张筹资前扩张筹资后扩张筹资前扩张筹资后现金500500应付账收账期借期借期投付债定资东权产总额1000014500资本总额1000014500资产AB资本AB调整筹资前调整筹资后调整筹资前调整筹资后现金500500应付账收账期借期借期投付债定资东权产总额1000010000资本总额1000010000

三、企业筹资管理的内容测算筹资数量优化资本结构降低资本成本控制财务风险确定筹资渠道选择筹资方式制定筹资计划

筹资渠道筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径，即从哪里取得资金，体现着资金的源泉和供应量。政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外及我国港澳台资本

筹资方式筹资方式是指取得资金的具体方法和形式，即如何取得资金，体现着资金的属性。（风险与权利）长期筹资方式 股权性筹资 债权性筹资 混合性筹资 短期筹资方式 商业信用筹资 方法形式

所有权与经营权（对资金的支配权）永久性资本股权性筹资 债权性筹资混合性筹资（权益资本、自有资本）表现形式——投入资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润——实收资本（股本）、保留盈余（留存收益）债权（获取本息，有到期日）无资金的支配权

一、股权性筹资投入资本发行股票留存收益二、债权性筹资长期借款发行债券融资租赁三、混合性筹资发行优先股发行可转换债券发行认股权证

投入资本筹资发行股票筹资发行债券筹资银行借款筹资商业信用筹资租赁筹资政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资金企业内部资本国外和我国港澳台资本筹资渠道与筹资方式

汇金公司中国目前最大的金融投资公司，2003年12月16日注册成立，注册资金3724.65亿元人民币，性质为国有独资。2007年9月29日中国投资有限责任公司成立后，汇金变为后者的全资子公司。汇金公司——行使股东监管职能对国有重点金融企业进行股权投资以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

汇金公司主要控股参股金融机构包括：

1、国家开发银行；

2、中国工商银行股份有