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- 2025-12-10 发布于陕西
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2026年电商零售投资策略
证券分析师：赵令伊A0230518100003
研究支持：李秀琳A0230525070005
2025.11.16;
n主线1：科技消费拓展商业化路径，AI、即时零售挖掘增量
?平台竞争维度延展，持续投入布局即时零售和AI赛道，即时零售转向理性竞争，AI大模型迭代升级并增强端侧应用部署能力，蓄力中长期增长，看好平台高质量成长势能。推荐：阿里巴巴、美团、拼多多、京东。
?“AI+”多方位赋能传统消费，政策支持下零售企业转型升级与AI技术企业应用落地需求双向对接，线上线下协同塑造消费新体验，有望推动零售企业业绩拐点向上。推荐：小商品城、安邦户卫、汇通达网络、天虹股份。
n主线2：新消费结构景气持续，中国品牌全球化
?短期关注税负冲击修复+春节催化，长期工艺变迁升级下，行业转向产品设计和品牌化能力比拼，金饰迎来产品及品牌长周期beta，头部品牌布局全球出海。建议关注：老铺黄金、潮宏基、菜百股份、莱绅通灵、曼卡龙、六福集团、周大生、老凤祥。
?中国潮玩市场依托成熟产业链加速扩张，全球影响力持续提升，头部优质潮玩品牌正通过IP资源与自研产品力构筑核心护城河，情绪消费市场潜力仍未充分挖掘。推荐：名创优品、量子之歌。
n主线3：贸易稳定性提升，供给侧改革做强消费内循环
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