电子 行业深度报告：AI用电的“困”与“破”.docx

证券研究报告电子/行业深度报告

2025年11月23日

AI用电的“困”与“破”

证券分析师：唐仁杰S0370524080002

行业评级：增持

摘要

?随着近些年AI模型竞赛日益激烈，训练最先进人工智能模型所需的数据量和计算量呈指数级增长。训练是一个耗时且耗能的过程，计算在GPU/ASIC等专用芯片上进行。当前，单个GPU的最大额定功耗可达1000瓦。GPT-4训练时间约95天（2280小时），采用84%的负载因子计算，其训练能耗需求约为38.2GWh，折合训练期间内日均能耗约0.40吉瓦时（40万度电），如果以一个家庭单日电力消耗约为10度，GPT-4日均能耗约等于4万个