基于工业生产者出厂价格指数和居民消费价格指数传导机制下的商品价格制定.pdfVIP

EMPIRICALANALYSIS实证分析

【基金项目】国家自然科学基金面上项目、江苏银行博士后科研创新基金（CXJJ-2023-374）支持的阶段性研究成果。

基于工业生产者出厂价格指数和居民消费

价格指数传导机制下的商品价格制定

◎梁骁

【内容简介】物价是根据产业链的特征拟定的，通过对价格进行预测分析则是物价实现的基础。文章主要以货币因素为参

考构建非线性MG系统模型，对企业商品价格实时管理进行实验性检验，研究得出如下结论：（1）CPI能将价格变动的信息反向

传输到PPI，且平均时滞间隔周期为1—2个月，PPI对CPI具有向下推动传输的作用，平均时滞周期为1—4个月；（2）价格管理体

制能显著地反应PPI对CPI的推动传输作用，产业链体制能较好地为CPI对PPI的反馈传输作用发挥更好的效果；（3）货币供给对

PPI的影响较明显，对CPI作用较小，且当PPI变动时会影响货币供给量，当CPI变动时则对货币供给没有明显的影响。

【关键词】商品价格预测；价格制定；居民消费价格指数CPI；工业生产者出厂价格指数PPI

时反而对PPI具有传导作用。由此认为需求因素对通货膨胀产生

引言的作用较大，而供给因素的影响较小。

近期的研究发现，线性方法在分析宏观变量的关系尤其是对

当前国家对经济进行宏观调控的主要目标之一是使物价保持物价传导进行说明时具有一定的限制，导致研究结论出现偏差

稳定，这就说明了在相关研究中价格传导体制是经济宏观调控甚至不一致，线性方法对时间序列之间非线性关系的发现和说明

的重点内容。对工业生产者出厂价格指数（PPI）和居民消费价不充分，且表现为线性格兰杰因果检验。对于上述情况Diks

格指数（CPI）之间的关系进行考察，有利于发现我国通货膨胀Panchenko和HiemstraJones提出了非线性格兰杰因果检验的研

形成的原因，以期为完善国家宏观调控体系提供相关政策建议。究方式，其在分析宏观变量的关系中得到广泛的应用。杨子晖[2]

对于物价传导机制的研究方法早期主要为线性回归的函数计等将TVAL和Tn统计量与非线性格兰杰因果检验相结合，研究发

算与分析，研究结果只能体现PPI和CPI之间信息传导关系。随现，一方面TVAL/Tn作为非参数性检验，在结构分析中具有一定

着计算与分析方式的进步，很多学者在该领域研究中探索出了新的局限性；另一方面，TVAL/Tn的非线性检验在识别宏观变量的

的检验方法，尤其是格兰杰因果检验方法，为该领域的开发提供非线性关系中具有一定的优势，但需要对时间序列的线性部分进

[1]

了丰富的理论依据。贺力平等将VAR与格兰杰因果检验法相结行筛检，再对残差值进行非线性分析，同时使用者也发现，应用

合对2001—2008年之间的样本数据进行研究，结果显示在此种此方法进行计算，有时也会有信息丢失的情况发生；另外，很多

条件下PPI虽产生变化但对CPI没有传导作用，但CPI产生变动研究显示，在物价传导研究中货币因素对研究结论的准确性以及

作者简介：梁骁，经济学博士，江苏银行股份有限公司博士后科研工作站，江苏银行股份有限公司总行计划财务部，南京大学应用经

济学博士后科研流动站。

GansuFinance／甘肃金融/35

甘肃金融

GANSUFINANCE

货币本身的重要性具有重要意义。因此，本文借鉴了Mackey副的加工、产品的流通，最终进入消费者手中。根据上下游市场

Glass混沌系统的原理，构建了基于货币因素PPI和CPI的多维行情与议价能力，可分为两