中国年金体系研究暨“寻找中国保险的Alpha”系列之四：支撑养老体系，引入长期活水.docx

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2025-12-11 发布于山西
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证券研究报告|2025年12月03日

中国年金体系研究暨“寻找中国保险的

中国年金体系研究暨“寻找中国保险的Alpha”系列之四优于大市支撑养老体系，引入长期活水

核心观点

以企业年金与职业年金为主的养老第二支柱稳中正进。作为多支柱养老金体系的关键组成部分，养老第二支柱健康发展对于应对人口老龄化、提升国民养老保障水平具有战略性意义。从国际经验看，以美国401K计划为代表的企业年金制度，与公共养老金协同构成了退休收入的核心支柱，有效缓解了财政压力。随着国内基本养老保险“一支独大”的现状难以持续，大力发展企业年金与职业年金，引导责