期货期权入门课后部分习题答案.pdfVIP

期货期权⼊门课后部分习题答案

期货期权⼊门课后部分习题答案

（5.1）10、假设连续复利的零息票利率如下

期限（年）年利率（%）112.0

213.0

313.7

414.2

514.5

请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为第2年14.0%第3年15.1%

第4年15.7%

第5年15.7%

221121RTRT13.0*212.0*1

F=

14.0%

TT21

13.7*313.0*2

15.1%

32

14.2*413.7*3

15.7%

43

14.5*514.2*4

15.7%

54

--===--=--=-

（5.2）11、假设连续复利的零息票利率分别为

期限（⽉）年利率38．0

68．298．4128．5158．6188．7

请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为第2季度8.4%

第3季度8.8%第4季度8.8%第5季度9.0%

第6季度9.2%

221121RTRT8.2*0.58.0*0.25

F=

8.4%

TT0.50.25

8.4*0.758.2*0.5

8.8%

0.75-0.58.5*1-8.4*0.75

8.8%

1-0.758.6*1.25-8.5*1

9%

1.25-1

8.7*1.5-8.6*1.25

9.2%

1.5-1.25

--======

5.14（5.3）

ccrr*n

mnmmmcmcc-0.5*0.123751*0.116531.5r1.52

6*

0.1276694

rrAeA(1+)rmln1+rme1mm0.12766r2ln1+12.375%

211rln1+11.653%894*e4*e104*e94.84

3.763.56104*e=

===-?

==

==

++=++r-0.5*0.123751*0.116531.50*115022r2r94.84r=11.502

5*e5*e5*e+105*e97.124.7+4.45+4.21+105*e97.12r=11.300%

=++==

5.15（5.4）

()()

()()0.59.51010.59.51011010100.511510-r*0.5r*9.5r*10r*1-r*0.5r*9.5r*10r*1r*10r*10r*10rrrr4*e4*e4*e+104*e90

12*e2*e2*e+102*e8022*21204e104*ee+++=+++=--=-=.设：分别表⽰半年，⼀年，⼀年半⼗年的即期

利率得：

70

-r*10ln

100-0.3566

-r*10=

10

r3.57%

==

5.16（5.6）

217-55=9797

=6*3.2318017

=1103.23113.76

32

=+=⽉⽉天

应计利息现⾦价格

5.17（5.7）

Quotedprice-quotedfutureprice*CF

512

125101*1.2131=2.178

142101*1.37922.652

323231

115101.375*1.11492.946

322

144101.375*1.40261.847

32

4--=-=-=最便宜可交割债券

最便宜可交割债券为（）

5.18（5.8）

()50.12*

365

620.12*

365

176

110*6.5116.32181

6.5*e6.489

116.326.489*e

112.09357

112.0936.5*110.079

57127

110.079

73.3861.5

-+

==-=-=+=

（5.12）

()182*10.291*10

91*18210.4%

91

10010.489.689.6FR-=

=-=做多欧洲美元期货，即买进欧洲美元期货

（5.14）

()()()5

0.11*10.11*20.11*30.11*40.11*5

1

5

1

18*8*8*8*108*7.176.245.755.156