2021-09-08-奥纬咨询,世界经济论坛-从创新沙盒到核心纽带_粤港澳大湾区助力中国资产管理行业全球化连接_33页_7mb.docxVIP

与奥纬咨询（OliverWyman）联合编制

从创新沙盒到核心纽带：粤港澳大湾区助力

中国资产管理行业全球化连接

洞察力报告

2021年9月

从创新沙盒到核心纽带：粤港澳大湾区助力中国资产管理行业全球化连

从创新沙盒到核心纽带：粤港澳大湾区助力中国资产管理行业全球化连接 PAGE3

图片：GettyImages

目录

序言 3

转型动因的新变化 4

大湾区：以独特定位促进增长 6

快速崛起的经济重镇 7

卓越的金融改革与创新中心 7

资产管理3.0——赋能“大湾区制造” 11

开启第三阶段增长 12

为在岸投资者升级投资体验 16

推动运营模式创新升级 19

鼓励大湾区人才流动 22

创新基础设施，推动“资金流” 23

大湾区：塑造中国资产管理的未来 24

发挥香港优势，促进双向投资 25

为区域性资产管理中心奠基 26

制胜可持续发展 27

结论 28

致谢 29

尾注 31

免责声明

本文件由世界经济论坛发布，作为对某个项目、洞察领域或互动交流的贡献。本报告的发现、解释和结论是由世界经济论坛推动和支持的合作项目所产生的结果，不一定代表世界经济论坛或其全体会员、合作伙伴或其他利益相关者的观点。

?2021世界经济论坛版权所有。

严禁以任何方式（包括复印和刻录）或通过任何信息存储和检索系统复制或传播本出版物的任何内容。

2021年8月

从创新沙盒到核心纽带：

粤港澳大湾区助力中国资产管理行业全球化连接

序言

姚凯力“中国和世界金融服务的未来”倡议负责人，世界经济论坛北京代表处

周之行

奥纬咨询董事合伙人

叶琮澔

奥纬咨询董事合伙人

在我们发布首份洞察研究报告《中国资产管理行业进入发展拐点》一年后1，我们很高兴能够推出第二份出版物，以探讨粤港澳大湾区在中国资产管理业持续转型中的作用。过去一年，中国资产管理市场继续高速发展。整个行业的资产管理规模达到18万亿美元，不仅本土机构大量涌现，本土机构和全球行业领导者也达成了许多战略合作，以满足不断增长的市场需求。本出版物第一部分将简要介绍首份报告中提出的主要转型动因的最新进展。

在两大趋势的协同作用下，中国资产管理市场取得令人振奋的进展：一方面，境内市场快速专业化，即将迎来关键拐点；另一方面，全球资管行业领导者通过多种方式扩大在华业务。因此，中国市场进一步融入全球体系，资本流动更加自由。这些趋势将裨益全球投资者，并为中国投资者带来了重要机会——更加多元化的投资机会，更为精细化的投资产品。中国的储蓄规模和投资潜力仍然惊人，如果这些资金能够自由流动，对全球资本市场将会产生何种影响？这也成为一些机构积极探索的问题。2

在政策创新的大背景下，大湾区以其得天独厚的优势顺势成为理想的试验田。该区域可探索大量创新

跨境资产管理机会，与现有的全国配额制跨境通道并行发展。这些新举措若能成功，大湾区的角??将从创新沙盒转变为核心纽带，可进一步促进成功的创新试点向全国推广。世界经济论坛“塑造金融与货币体系的未来”平台汇集的行业、公共部门和学术领袖社群已通过线下和线上研讨会、中国商业圆桌会闭门讨论以及专家访谈，探究上述机会的本质以及释放市场潜能所需的动因。论坛知识伙伴奥纬咨询支持并共同主持了上述对话。

本报告汇集多方研讨成果，重点关注大湾区蕴藏的长期战略机遇。报告还指出了实现机会所需的关键动因。

我们希望这份出版物能够进一步促进行业领袖和政策制定者之间开展积极有效的对话，并期待您对本文提出宝贵意见和建议。

论坛聚集的中国和全球金融体系利益相关者领导社群将继续开展对话，探讨如何有效塑造中国金融体系的未来，并促进其有效融入全球金融体系。我们热切期待您与我们一同参与这项重要的倡议。

1转型动因的新变化

1

新推出的商业养老金试点计划、正在进行的监管改革和人工智能主导的投顾业务提供发展势头

2020年7月，论坛携其知识伙伴奥纬咨询发布了一份关于中国资产管理转型的洞察报告《中国资产管理行业进入发展拐点》，指出了推动转型的三大动因。在此之后，我们观察到新变化包括：

养老金改革

中国人口正在迅速老龄化。2020年，65岁及以上人口已超过1.9亿，同比增长8.3%。政府将继续推出养老新政，特别是商业养老相关的计划。2021年，中国已开始在北京、重庆和浙江省开展商业养老保险的专项试点。

在供给端，随着各类专业资产管理机构的发展（包

括基金管理公司、银行理财子公司、基金投顾公司等），更广泛的零售产品得到市场准入，并有望在未来成为养老方案的一部分。而在需求端，行业不断加强客户教育（包括通过传统金融机构和金融科技平台），这对促进个人的退休规划和养老金配置至关重要。

政策和监管变革

监管改革是中国“十四五”规划的重点之一，目的