（36页PPT）财务学原理4第四章财务的货币时间价值观2年金的时间价值.pptVIP

第四章财务的货币时间价值观暨南大学国家精品共享资源课：财务学原理第二节年金的时间价值普通年金终值与现值1预付年金终值与现值2递延年金终值与现值3年金(Annuity)是指等金额、等时间间隔的系列收付。年金特点：连续性和等额性。普通年金(OrdinaryAnnuity)预付年金(AnnuityDue)递延年金(DeferredAnnuity)永续年金(PerpetualAnnuity)一、普通年金终值与现值计算（一）普通年金终值计算普通年金又称后付年金，是指一定时间内每期期末等额系列收付的款项。1.普通年金终值的计算示意图计算公式与系数表国家精品共享资源课：财务学原理普通年金终值系数(FutureValueInterestFactorsforAnnuity)[例4]某人在5年里，每年年末存入银行1000元，若存款年利率为3％。第五年末可以得到多少本利和？国家精品共享资源课：财务学原理=1000×(1＋3%)0＋1000×(1＋3%)1十1000×(1＋3%)2十1000×(1＋3%)3十1000×(1＋3%)4=5309.10（元）国家精品共享资源课：财务学原理F＝A（F/A，i，n）＝1000×（F/A，3%，5）＝1000×5.3091＝5309.10(元)2.年偿债基金的计算偿债基金是指为了在约定的未来某一点时清偿某笔债务或积聚一定数额的资本而必须分次等额储存的款项。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算3.年金终值与年偿债基金的关系[例5]某人欲于5年后有5500元支付学费，从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为2％，他每年年末应存入的金额是多少?国家精品共享资源课：财务学原理=1056.88(元)或A＝5500×[1／(F/A，2％，5)]＝5500×（1/5.2040）≈1056.88(元)（二）普通年金现值的计算1.普通年金现值的计算示意图计算公式与系数表普通年金现值系数(PresentValueInterestFactorsforAnnuity)[例6]某人出国4年，请你代付房屋租金，每年年末需要支付房屋租金10000元，假设存款年利率为2％，他现在应给你在银行存入多少钱?国家精品共享资源课：财务学原理=10000×(1十2%)-1十10000×(1十2%)-2十10000×(1十2%)-3十10000×(1十2%)-4=38077（元）国家精品共享资源课：财务学原理P＝10000×（P/A，2%，4）＝10000×3.8077＝38077(元)2.年资本回收额的计算资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务。资本回收额的计算实际上是年金现值的逆运算3.年金现值与年资本回收额的关系[例7]某企业以年利率为5％借得100万元投资某项目，企业要在3年内还清贷款本息，每年回收额至少是多少?国家精品共享资源课：财务学原理=36.72（万元）A＝100×[1／(P/A，5％，3)]＝100×（1／2.7232）≈36.72(万元)思考：假设你打算购买一套80平方米的商品房，每平方米15300元，总价1224000元(税费略)。你计划首期支付30%，其余款项通过银行抵押贷款支付，与银行签订的贷款协议是年利率6%，期限5年，每月等额偿还本息(即每月等额供楼)。计算：每月等额供楼款是多少？借款额=1224000×70%=856800(元)月利率=6%/12=0.5%期数=5×12=60每月等额供楼款二、预付年金终值与现值计算预付年金又称先付年金，是指一定时期内每期期初等额系列收付的款项。（一）预付年金终值计算预付年金终值与普通年金终值计算比较图普通年金终值的计算公式为：F＝A·(1＋i)0＋A·(1十i)1十A·(1十i)2十…十A·(1十i)n-2十A·(1十i)n-1预付年金终值的计算公式为：F＝A·(1十i)1十A·(1十i)2十A·(1十i)3十…十A·(1十i)n-1十A·(1十i)n比较得，预付年金终值的计算公式为：国家精品共享资源课：财务学原理或：F=A·（F/A，i，n）（1+i）或：F＝A·[(F/A，i，n+1)-1]预付年金终值系数查表:①直接查n期，利率为i的普通年金终值系数值，再乘上(1+i)就可求出n期预付年金的终值系数。②可以通过查“普通年金终值系数表”(n+1)期的系数值，然后减去l，便可