非银金融行业跟踪周报：吴清提出拓宽券商资本空间；保险优化股票风险因子.pdfVIP

证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融

非银金融行业跟踪周报

吴清提出拓宽券商资本空间；保险优化股票2025年12月07日

风险因子

证券分析师孙婷

增持（维持）执业证书：S0600524120001

sunt@

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[Table_Summary]证券分析师罗宇康

投资要点

◼非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年12月01日-2025执业证书：S0600525090002

年12月05日）非银金融各子板块中仅保险行业跑赢沪深300指数。保luoyk@

险行业上涨5.13%，证券行业上涨1.20%，多元金融行业上涨1.02%，

非银金融整体上涨2.33%，沪深300指数上涨1.28%。行业走势

◼证券：交易量环比下降；券商资本空间或将适度放开。1）12月交易量非银金融沪深300

环比下降。截至12月05日，12月日均股基交易额为19654亿元，较

上年12月上涨11.93%，较上月下降12.30%。截至12月04日，两融余18%

14%

额24839亿元，同比提升33.64%，较年初增长33.21%。截至12月0510%

6%

日，12月IPO发行3家，募集资金126.15亿元（按发行日统计）。2）2%

-2%

证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。-6%

主要内容包括：①完善上市公司治理要求。②进一步强化信息披露监管，-10%

-14%

-18%

重点打击防范上市公司信息披露“财务造假”。③规范并购重组行为，2024/12/92025/4/82025/8/62025/12/4

支持产业整合升级和企业转型。④加强投资者保护，明确主动退市中投

资者保护安排。⑤严厉打击违法违规行为。3）证监会主席吴清表态，

适度提升优质券商的资本空间。12月6日，证监会主席吴清围绕证券相关研究

行业高质量发展发表致辞，主要内容包括：①证券公司专业服务能力要《适度提升优质券商的资本空间，聚

展现新提升。②适度提升优质券商的资本空间。对优质机构适当“松绑”，

进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效焦券商高质量发展》

率。③证券公司要坚决摒弃简单拼规模、比增速、争排名，切实把重心