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2025年厦大投资学考试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪一项不是投资组合理论的核心内容？

A.分散投资

B.风险与收益的权衡

C.单一资产的风险评估

D.投资组合的优化

答案：C

2.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：

A.市场的系统性风险

B.公司的特定风险

C.无风险利率

D.资产的预期收益

答案：A

3.有效市场假说（EMH）认为，在有效市场中，股价：

A.总是会超过其内在价值

B.会迅速反映所有可用信息

C.会长期偏离其内在价值

D.只会随机波动

答案：B

4.下列哪种投资策略属于主动管理？

A.指数基金

B.均值回归策略

C.分散投资

D.被动跟踪市场指数

答案：B

5.下列哪一项不是影响债券价格的因素？

A.市场利率

B.债券的信用评级

C.债券的到期时间

D.债券的票面利率

答案：D

6.下列哪种投资工具通常具有高流动性？

A.房地产

B.普通股票

C.某些公司债券

D.私募股权

答案：B

7.风险平价理论认为，不同资产类别的风险溢价：

A.应该相同

B.应该不同

C.取决于市场情绪

D.无法确定

答案：A

8.下列哪种投资策略属于市场中性策略？

A.买入并持有策略

B.动态对冲策略

C.价值投资

D.成长投资

答案：B

9.下列哪一项不是投资组合的优化目标？

A.最大化预期收益

B.最小化风险

C.实现无风险收益

D.优化风险调整后的收益

答案：C

10.下列哪种投资工具通常具有较高的杠杆效应？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.现货交易

答案：C

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是投资组合理论的核心内容？

A.分散投资

B.风险与收益的权衡

C.单一资产的风险评估

D.投资组合的优化

答案：A,B,D

2.资本资产定价模型（CAPM）中，影响预期收益的因素包括：

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.资产的β系数

D.公司的信用评级

答案：A,B,C

3.有效市场假说（EMH）的几种形式包括：

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.无效市场

答案：A,B,C

4.下列哪些属于主动管理策略？

A.均值回归策略

B.价值投资

C.动态对冲策略

D.指数基金

答案：A,B,C

5.影响债券价格的因素包括：

A.市场利率

B.债券的信用评级

C.债券的到期时间

D.债券的票面利率

答案：A,B,C,D

6.下列哪些投资工具通常具有高流动性？

A.普通股票

B.房地产

C.某些公司债券

D.大额可转让存单

答案：A,D

7.风险平价理论认为，不同资产类别的风险溢价：

A.应该相同

B.应该不同

C.取决于市场情绪

D.无法确定

答案：A

8.下列哪些投资策略属于市场中性策略？

A.动态对冲策略

B.买入并持有策略

C.跨市场套利

D.价值投资

答案：A,C

9.投资组合的优化目标包括：

A.最大化预期收益

B.最小化风险

C.实现无风险收益

D.优化风险调整后的收益

答案：A,B,D

10.下列哪些投资工具通常具有较高的杠杆效应？

A.期货合约

B.期权合约

C.股票

D.现货交易

答案：A,B

三、判断题（每题2分，共10题）

1.分散投资可以消除所有投资风险。

答案：错误

2.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是理性的。

答案：正确

3.有效市场假说认为，所有投资者都能获得超额收益。

答案：错误

4.主动管理策略通常比被动管理策略风险更高。

答案：正确

5.债券的票面利率越高，其价格越低。

答案：错误

6.普通股票通常比债券具有更高的流动性。

答案：正确

7.风险平价理论认为，不同资产类别的风险溢价应该相同。

答案：正确

8.市场中性策略旨在消除市场风险。

答案：正确

9.投资组合的优化目标之一是最大化风险。

答案：错误

10.期货合约通常具有比股票更高的杠杆效应。

答案：正确

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论的核心内容。

答案：投资组合理论的核心内容包括分散投资、风险与收益的权衡以及投资组合的优化。分散投资通过将资金分配到不同的资产类别中，可以降低整体投资组合的风险。风险与收益的权衡强调投资者在追求高收益的同时，需要承担相应的风险。投资组合的优化则是通过调整不同资产的比例，以实现风险和收益的最佳平衡。

2.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

答案：资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是，资产的预期收益与该资产的风险溢价成正比。模型假设投资者