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核心观点
2023年上海国际车展于4月18日拉开序幕，本次上海车展是近2年最大规模的车展，以“拥抱汽车新时代”为
主题展开，电动化深度，智能化广度，消费者热度空前提高。21年81万次，今年预计100万+次，增长25%。
21年首发新车120款车，新能源车40款；今年150款车，+25%；其中新能源车90款，+125%
参展车企、车型呈现非常明显的智能化、插混化以及品牌向上的趋势。我们重磅梳理的新能源车在四十款以上，
其中以传统自主占比最高。约占60%+，新势力20%+，合资15%：
传统自主：新车型爆发，通过新品牌+新车型发力细分市场。比亚迪宋L概念车、驱逐舰07亮相，腾势N7、海鸥
开启预售；长城插混如火如果，蓝山凭借优异的产品力和性价比，5天大定5000台，枭龙、枭龙MAX以及坦克家
族的插混也蓄势待发；奇瑞星途星纪元，ICAR以及CDM插混技术等；吉利相继推出子品牌；
新势力：进一步丰富产品矩阵，满足更多消费者需求。理想双能战略发布，25年纯电规划1款W平台及5款S平
台新车，超充规划也公布，5月底30座充电站，年底300座，25年3000座。每座4个充电站，1个4C，3个2C。
智能化方面，Q2开始城市自动驾驶内测，蔚来二代平台ES6亮相，下一步EC6ET5旅行版有望发布上市、小鹏
G6新车亮相，整体外观空间超预期明显。
合资与进口：概念车逐步落地，电动进程加速。大众MEB推出第4款车型，B级轿车ID.7具备爆款潜力；本田、
丰田等日系车企正式迈向电动化，本田将于2027年实现电动销售；宝马、奔驰电动提速，宝马首次以全电车阵
容亮相。
投资建议
作为供给驱动的市场，上海车型50+新车型，有望刺激4月终端销售向上。新能源车仍在跑马圈地阶段，新势力、
一线自主通过多品牌+新车型进一步渗透到各个细分市场，尤其在10-30万价格带，新增电车新车型较为密集。
电车对油车替代不会停滞，仍在加速。
由于碳酸锂价格大幅下降，4月油车电车将出现价格趋势拐点，电车订单有望边际增强。Q1去库和终端景气度低
迷导致产业链产能利用率低点，板块在Q1利空出尽后有望迎来反弹。投资策略上看，我们认为今年像19年，方
向上建议重点关注新技术、龙头公司和国产替代方向，尤其是特斯拉产业链和盈利触底的龙头公司，我们认为是
今年有阿尔法的方向。持续推荐东山精密、新泉股份等，边际上看建议关注0-1的盾安环境。
风险提示
行业竞争加剧；汽车消费需求不及预期。
敬请参阅最后一页特别声明1
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行业深度研究
内容目录
一、车展促进消费新热潮，引领未来智慧变革5
二、传统自主：品牌向上趋势明显，新车集中亮相6
2.1比亚迪：新车引领市场油电替代，子品牌冲击高端豪华6
2.2长城汽车：插混化趋势明显，魏牌探索高端8
2.3吉利：加码中高端市场，实现科技突破与价值跃升10
2.4长安汽车：深蓝S7亮相，CS75plus智电iDD上市12
2.5奇瑞汽车：新品牌新系列频出，公司冲击中高端12
2.6其他车企：埃安HyperGT颇具潜力，红旗全面转向电动化13
三、新势力：新车型频出，产品矩阵
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