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商业航天行业市场前景及投资研究报告：SpaceX，可重复使用运载火箭，冲向火星.pdfVIP

商业航天行业市场前景及投资研究报告：SpaceX，可重复使用运载火箭，冲向火星.pdf

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    SpaceX的本质不是一家传统的航空航天制造商，而是一家将第一性原理（打破火箭必须昂贵的迷信、打破一次

    性使用的定式、打破材料选择、不求完美快速迭代）应用到极致的太空物流与基础设施垄断商。它构建了一个自

    我强化的商业闭环：利用Falcon9无可匹敌的发射成本优势构建了全球最大的太空通讯网络——Starlink，并利

    用这两者产生的巨额现金流，以此供养人类历史上最宏大的工程项目——星舰Starship。

    护城河分析：SpaceX的核心竞争力源于三个维度的深度融合。

    成本壁垒：无可匹敌的可复用经济学。通过猎鹰9号的完全一级复用，Space

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