北交所行业主题报告：北交所医药投资地图：布局小而美的创新药、高端器械与稳健仿制三大方向.pdfVIP

北交所行业主题报告

北

交

所2025年12月10日北交所医药投资地图：布局小而美的创新药、高端器械与稳健仿制三大方向

研

究——北交所行业主题报告

北交所研究团队

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

北证覆盖中药、器械、医美、生物、化药，细分赛道“稀缺性”、“高弹性”

截至2025年12月3日，北交所医药生物板块共21家企业，覆盖中药、医疗器

北械、医疗美容、生物制品与化学制药五大细分领域。北证医药生物产业链企业全

交部为专精特新属性企业。其中，国家级专精特新“小巨人”企业9家，占比达到

所

行42.86%；省市级专精特新企业12家，占比达到57.14%；省市级单项冠军企业3

业家，占比14.29%。横向对比沪港深北四个交易所的医药公司情况：创业板与港

主

题股的医药细分类覆盖最全面。主板的医药企业中占比较大的是西药和中药，创业

报板中占比较大的为西药和生物科技，分别占比28.28%、20.69%；港股中占比较

告

大的为生物科技、西药，分别占比24.90%、17.24%；科创板中占比较大的为生

物科技、西药、医疗保健设备，分别33.62%、26.72%、25.00%。北交所为西药、

生物科技与医疗保健设备，数量分别占比33.33%、23.81%、23.81%，总体看北

交所医药公司的行业分布和科创板类似，生物科技和器械类的稀缺性和高弹性。

北交所医药板块专精特新属性明显，分逻辑关注不同板块

北交所医药板块是“专精特新”属性突出的高潜力赛道，当前正处于价值发现阶

相关研究报告段，建议沿“创新引领”与“稳健成长”双主线进行布局。创新药：关注技术突

《筑牢新三板“塔基”，多角度发掘专破与前沿管线，医疗器械：把握国产替代与智能化浪潮；关注独家产品与产品、

开精特新中小企业—新三板掘金双周报市占率优势。仿制药与制剂升级：挖掘基本盘稳固的转型力量。

源

证第一期》-2025.12.9北交所医药生物公司投资逻辑分析与案例

券

《NL005IIc期临床试验已完成CDE创新药：诺思兰德，首款国产基因药NL003获批倒计时。创新药研发周期长、

证沟通，即将全面启动—北交所信息更环节多且审核严密，投资主要从管线研发、技术平台、商业化能力、市场空间、

券

研新》-2025.12.8财务健康等五方面来考虑。诺思兰德以眼药造血的同时研究生物新药NL003。

究《北交所做市公司家数增长，做市商NL003为治疗CLI的基因治疗药品。根据公司公告中预测，2025年我国CLI患

报

告“择优而市”向核心指数汇集—北者人数或达566万人，目前主要依靠外科手段治疗，基因治疗药物是全新治疗方

交所策略专题报告》-2025.12.7法，较外科手段更便捷。医疗器械：维卓致远从工具替代到流程再造的数智手术

生态。医疗器械企业投资需重点关注细分市场、产品商业化、财务、独特性、政