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特许金融分析师（CFA）模拟试卷
一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）
根据CFA职业行为准则（CodeofEthicsandStandardsofProfessionalConduct），以下哪项行为违反了“重大非公开信息”（MaterialNonpublicInformation）的规定？
A.基金经理基于公司内部研发部门的未公开新药试验成功信息，为客户买入该公司股票
B.分析师通过公开渠道收集行业数据并进行分析后，发布买入某公司股票的建议
C.交易员在听到市场传闻后，通过验证公开财务报表确认信息不真实，未进行交易
D.投资顾问将客户的账户信息仅用于合规报告，未向第三方披露
答案：A
解析：根据准则II(A)重大非公开信息，会员不得利用重大非公开信息进行交易或促使他人交易。选项A中“公司内部研发部门的未公开新药试验成功信息”属于重大非公开信息，利用其为客户交易违反规定。选项B为基于公开信息的分析，符合规定；选项C未使用不实信息交易，合规；选项D涉及保密责任（III(E)），但未违反。
某5年期债券面值1000元，票面利率6%（年付），当前市场利率为5%，其合理价格最接近以下哪项？（PVIFA(5%,5)=4.3295；PVIF(5%,5)=0.7835）
A.1043元
B.1021元
C.987元
D.956元
答案：A
解析：债券价格=利息现值+本金现值=1000×6%×PVIFA(5%,5)+1000×PVIF(5%,5)=60×4.3295+1000×0.7835=259.77+783.5≈1043.27元，最接近选项A。
以下哪种情形会导致企业流动比率（CurrentRatio）上升但速动比率（QuickRatio）下降？
A.用现金购买存货
B.收回应收账款存入银行
C.借入短期借款用于偿还长期负债
D.赊购原材料（存货增加，应付账款增加）
答案：A
解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=(流动资产-存货)/流动负债。选项A中，现金（速动资产）减少，存货（非速动资产）增加，流动资产总额不变，流动负债不变，因此流动比率不变，但速动比率下降（分子减少）。选项D中，存货和应付账款同时增加，假设存货增加额=应付账款增加额，则流动比率可能上升（若原流动比率1），但速动比率因存货增加而分子不变、分母增加，可能下降，但需具体数值，而选项A更直接。
在有效市场假说（EMH）的半强式有效市场中，以下哪类信息已被充分反映在股价中？
A.历史股价序列
B.公司季度财报
C.内部人未公开的并购计划
D.分析师未发布的盈利预测
答案：B
解析：半强式有效市场反映所有公开可获得信息（包括历史价格和公开财务信息），因此公司季度财报（公开信息）已被反映。历史股价（弱式有效已反映）、内部人信息（未公开）、未发布的预测（未公开）均未被反映。
某投资组合的β系数为1.2，市场组合的预期收益率为8%，无风险利率为2%，根据CAPM模型，该组合的预期收益率为？
A.9.2%
B.8.4%
C.7.6%
D.6.8%
答案：A
解析：CAPM公式：E(Ri)=Rf+β×(E(Rm)-Rf)=2%+1.2×(8%-2%)=2%+7.2%=9.2%，对应选项A。
以下关于期权Delta的描述，正确的是？
A.看涨期权的Delta范围是-1到0
B.看跌期权的Delta范围是0到1
C.深度实值看涨期权的Delta接近1
D.平值期权的Delta等于Gamma
答案：C
解析：看涨期权Delta范围0到1，看跌期权Delta范围-1到0（A、B错误）。深度实值看涨期权几乎等同于标的资产，Delta接近1（C正确）。Delta与Gamma是不同希腊字母，平值期权Gamma最大，但Delta=0.5左右（D错误）。
在计算企业自由现金流（FCFF）时，不需要调整的项目是？
A.税后利息费用
B.折旧与摊销
C.营运资本变动
D.资本性支出
答案：A
解析：FCFF=EBIT×(1-T)+折旧与摊销-营运资本变动-资本性支出。税后利息费用是计算股权自由现金流（FCFE）时的调整项（FCFE=FCFF-税后利息+净借款），因此A不需要调整。
以下哪种汇率制度属于“有管理的浮动汇率制”？
A.香港联系汇率制（钉住美元）
B.欧元区成员国间的固定汇率制
C.中国人民银行每日公布中间价并允许±2%波动
D.阿根廷比索完全自由浮动（无政府干预）
答案：C
解析：有管理的浮动汇率制允许汇率自由波动，但央行通过干预影响汇率。选项C中“公布中间价并允许±2%波动”符合此特征。香港联系汇率（A）和欧元区固定汇率（B）属于固定汇率制；完全自由浮动（D）无干预。
根据杜邦分析体系，权益
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