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自考金融理论与实务计算题解析

利率计算

单利计算

单利是指在借贷期间内，仅按本金计算利息，利息不再产生利息。单利计算公式为：

I=P×r×t

其中：I表示利息，P表示本金，r表示利率，t表示时间

例题1：某企业向银行借款100万元，年利率为6%，期限为2年，按单利计算，到期时应支付多少利息？

解答：I=100×6%×2=12万元

复利计算

复利是指在借贷期间内，不仅本金要计算利息，已产生的利息也要计算利息。复利计算公式为：

F=P×(1+r)^t

其中：F表示本利和，P表示本金，r表示利率，t表示时间

例题2：某人存款5万元，年利率为4%，按年复利计算，3年后本利和为多少？

解答：F=5×(1+4%)^3=5×1.1244=5.62万元

现值与终值计算

现值计算

现值是指未来一定时期内收付款项按一定折现率折算到现在的价值。现值计算公式为：

PV=FV/(1+r)^t

其中：PV表示现值，FV表示未来值，r表示折现率，t表示时间

例题3：某人预计5年后能收到10万元，若年折现率为8%，这笔钱的现值是多少？

解答：PV=10/(1+8%)^5=10/1.4693=6.81万元

终值计算

终值是指现在一定金额的资金按一定利率计算到未来某一时点的价值。终值计算公式为：

FV=PV×(1+r)^t

例题4：某人现在投资3万元，年投资收益率为10%，5年后这笔投资的价值是多少？

解答：FV=3×(1+10%)^5=3×1.6105=4.83万元

年金计算

普通年金现值

普通年金现值是指在未来每期期末收付相等金额的系列款项按一定折现率折算到现在的价值。计算公式为：

PVA=PMT×[1(1+r)^(t)]/r

其中：PVA表示年金现值，PMT表示每期收付金额，r表示折现率，t表示期数

例题5：某人计划在未来10年内每年年末收到2万元，若年折现率为6%，这笔年金的现值是多少？

解答：PVA=2×[1(1+6%)^(10)]/6%=2×7.3601=14.72万元

普通年金终值

普通年金终值是指现在开始每期期末收付相等金额的系列款项按一定利率计算到未来某一时点的价值。计算公式为：

FVA=PMT×[(1+r)^t1]/r

例题6：某人计划在未来5年内每年年末投资1万元，年投资收益率为8%，5年后这笔投资的终值是多少？

解答：FVA=1×[(1+8%)^51]/8%=1×5.66=5.87万元

汇率计算

直接标价法计算

直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币。在直接标价法下，汇率上升表示本币贬值，外币升值。

例题7：某日银行外汇牌价显示，1美元兑换6.85元人民币，若中国企业需支付50万美元货款，需要多少人民币？

解答：50万美元×6.85=342.5万元人民币

间接标价法计算

间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币。在间接标价法下，汇率上升表示本币升值，外币贬值。

例题8：英国采用间接标价法，若1英镑兑换1.25美元，某英国公司需支付75万美元进口商品，需要多少英镑？

解答：75万美元÷1.25=60万英镑

债券定价计算

债券价格计算

债券价格等于未来各期利息和本金的现值之和。对于定期付息债券，价格计算公式为：

债券价格=利息×年金现值系数+面值×复利现值系数

例题9：某债券面值1000元，票面利率8%，每年付息一次，期限5年，市场利率为6%，该债券的发行价格应为多少？

解答：年利息=1000×8%=80元

债券价格=80×4.2124+1000×0.7473=336.99+747.3=1084.29元

债券收益率计算

债券收益率是投资者购买债券并持有至到期所获得的年化收益率。对于按面值购买的债券，到期收益率等于票面利率。

例题10：某投资者以950元价格购买面值1000元、票面利率7%、期限3年的债券，该债券的到期收益率是多少？

解答：通过试算法，当收益率为9%时：

950=70×2.5313+1000×0.7722=177.19+772.2=949.39元

因此到期收益率约为9%

股票估值计算

股利贴现模型

股利贴现模型认为股票的价值等于未来预期股利的现值之和。对于固定增长股票，估值公式为：

股票价值=下期股利÷(要求收益率增长率)

例题11：某公司预期下年每股股利为2元，股利年增长率为5%，投资者要求的收益率为12%，该