【浙商-2025研报】冠盛股份（605088）：汽零后市场领军者，固态电池打开成长空间.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|汽车零部件

冠盛股份(605088)报告日期：2025年12月11日

汽零后市场领军者，固态电池打开成长空间

——冠盛股份深度报告

投资要点投资评级:增持(首次)

❑深耕汽车后市场40载，固态电池打造第二成长曲线

公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。主要产品包括传动轴总成、轮毂轴承单分析师：王华君

元、等速万向节、转角模块、橡胶件。2022-2024年公司营收CAGR达16.9%，执业证书号：S1230520080005

归母净利润CAGR达11.9%。2024年公司与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰，进wanghuajun@

军固态电池领域，有望打造第二成长曲线。分析师：李思扬

❑汽车后市场：需求稳健增长，全品类布局构筑核心壁垒执业证书号：S1230522020001

1）截至2025Q3，全球汽车保有量已超14亿辆，我国每千人汽车保有量约为251lisiyang@

辆，与发达国家2020年水平仍有差距。2024年美国轻型汽车平均车龄已达到

12.6年，受益汽车保有量和车龄老化，汽车后市场有望稳健增长。基本数据

2）公司主打产品的车型覆盖率近95%，客户粘性构筑渠道优势，布局海内外市收盘价￥33.06

场，汽车后市场业务有望保持稳增。总市值(百万元)6,702.12

❑固态电池放量在即，公司产业化布局落地提速总股本(百万股)202.73

1）行业：渗透率仍低，聚合物路线潜力显著。固态电池有望替代锂离子电池成

股票走势图

为电池全新解决方案，2024-2030年中国固态电池市场CAGR有望达96.8%。聚

合物技术路线技术已相对成熟，目前占比不足5%，未来渗透率有望提升。冠盛股份上证指数

58%

2）公司：初代产品已经中试验证，产能建设稳步推进。公司以聚合物路线为主43%

要方向，首代产品经中试验证，性能稳定可靠。25H1公司温州工厂顺利封顶，28%

13%

预计25年年底可实现部分投产，2026年年中达产，一期产能预期为2GWh，达-2%

产后可年产210万支电芯及系统。-17%212345679012

100000000111

////////////