【大同-2025研报】2025年中央经济工作会议解读：宏观政策基调延续 稳中求进中做好提质增效.pdfVIP

证券研究报告｜事件点评

2025年12月12日

宏观政策基调延续稳中求进中做好提质增效

——2025年中央经济工作会议解读

事件简述：

大同证券研究中心

2025年12月11日，中央经济工作会议在召开，会议总结了2025年的

经济工作，分析了当前经济形势，部署了2026年经济工作。继12月8

分析师：景剑文

日中央政治局会议分析研究2026年经济工作，提出明年八大重点任务

执业证书编号：

后，中央经济工作会议在此基础上进一步细化重点任务的政策安排和目

S0770523090001

标，并在财政货币政策、政策关键着力点等方面提出具体部署。

邮箱：

核心观点：jingjw@

“稳中求进”总基调不变，挖掘经济潜能做好经济提质增效。本次

会议主要根据中央政治局会议研究内容进行细化，相关任务目标具地址：山西太原长治路

有连续性。较2024年经济工作会议的表述来看，总基调依然延续了

111号山西世贸中心A

“稳中求进”的大方向，但在宏观政策具体表述中，由“以进促稳”

转为“提质增效”，更强调发挥政策对存量与增量的提振效应，更座F12、F13

注重“向内”要效能，挖掘经济增长的内生动力。网址：

在此背景下，后续所提及财政政策、货币政策，均延续了2024年基http://www.dtsbc.co

调，短期内市场流动性依然保持充裕，但同时也在细节上做出调整，

财政政策明确规范财政补贴；货币政策明确把促进经济稳定增长、

物价合理回升作为货币政策的重要考量。均彰显出2026年政策导向

将更为精细、更加务实。后续八大任务较2024年来看，整体一致，

仅将区域政策和新型城镇化与乡村振兴，整合为协调发展，而任务

顺序做出调整，风险防控从第五点后移至第八点，这一调整也反映

出2025年我国风险把控取得了显著进步。

具体任务举措方面，扩内需依然是明年政策发展的主要方向，“两

新”“两重”政策仍将贯彻优化；科技创新表述更为聚焦；“反内

卷”并入改革举措中，着重提及；对外开放稳步推进；风险防控中

依然强调稳定房地产市场。可以看出，2026年，我国在延续过往有

所成效的经济政策的基础上，更加注重挖掘自身经济潜能，化解内

部风险，解决经济内生发展的卡点、堵点，更加注重过往政策举措

的优化，着力促进经济提质增效。

具体内容

宏观经济形势及发展基调：巩固经济稳中向好势头，

1.发展形势存在挑战：会议明确“老问题、新挑战仍然不少”；“国

内供强需弱矛盾突出”，并表示“这些大多是发展中、转型中的问

题”。但同样也表明“我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没

有改变”，明确要“不断巩固拓展经济稳中向好势头”。本次会议

更多从国内发展视角出发，明确了当前国内发展需求相对较弱的形

请仔细阅读报告最后的重要法律申明第1页共6页