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从贪婪到暴露：基于GONE理论剖析*ST百特财务舞弊及启示

一、引言

1.1研究背景

在资本市场的发展进程中，财务舞弊始终是一个如影随形的顽疾。从国外的安然、世通等巨头企业财务造假事件，到国内诸如康美药业、獐子岛等上市公司的舞弊丑闻，财务舞弊现象屡禁不止。这些舞弊行为不仅严重损害了投资者的切身利益，也对资本市场的公平、公正和公开原则构成了巨大挑战，破坏了市场的正常秩序，阻碍了资本市场的健康稳定发展。

*ST百特的财务舞弊事件便是其中一个典型的反面案例。2015-2016年期间，*ST百特为了达到业绩对赌承诺以及其他不法目的，通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等一系列手段，累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元。在2015年，其虚增利润占当期利润总额约73%，在2016年，虚增利润占当期利润总额约11%。如此大规模、长时间的财务舞弊行为，严重误导了投资者的决策。众多投资者基于其虚假的财务报表进行投资，最终血本无归。当舞弊行为被曝光后，*ST百特股价暴跌，从2018年7月6日复牌至2018年8月17日停牌期间，曾一口气走出连续27个交易日跌停，大量中小投资者损失惨重。同时，该事件也严重扰乱了资本市场的秩序，削弱了市场参与者对资本市场的信心，给资本市场的健康发展带来了极大的负面影响。

1.2研究目的与意义

本研究旨在运用GONE理论深入剖析*ST百特财务舞弊事件，从贪婪（Greed）、机会（Opportunity）、需要（Need）和暴露（Exposure）四个维度，全面、系统地揭示其财务舞弊的深层次动因。通过对该案例的深入研究，一方面能够为企业管理层提供深刻的警示，促使他们加强企业内部控制，提高职业道德水平，杜绝财务舞弊行为的发生；另一方面，也能够为投资者提供有益的参考，帮助他们提高风险识别能力，在投资决策过程中更加谨慎地分析企业的财务状况和经营情况，避免因企业财务舞弊而遭受损失。此外，对于监管部门而言，本研究可以为其完善监管制度、加强市场监管提供理论支持和实践依据，有助于监管部门更加有效地打击财务舞弊行为，维护资本市场的良好秩序，促进资本市场的健康、稳定、可持续发展。

1.3研究方法与创新点

本研究主要采用案例分析法，以*ST百特财务舞弊事件作为具体的研究对象，深入分析其财务舞弊的手段、过程以及产生的后果。同时，运用文献研究法，广泛查阅国内外关于财务舞弊动因、防范措施等方面的文献资料，为研究提供坚实的理论基础。

本研究的创新点在于从GONE理论的独特视角出发，对ST百特财务舞弊案例进行分析。与以往研究不同，不仅全面剖析了ST百特财务舞弊的四个动因，还结合GONE理论有针对性地提出了综合性的防范策略，为企业、投资者和监管部门提供了更加全面、系统且具有可操作性的建议，以期为防范类似财务舞弊行为提供新的思路和方法。

二、理论基础与文献综述

2.1GONE理论概述

GONE理论由G.JackBologna和RobertJ.Lindquist于1993年提出，是企业会计舞弊与反会计舞弊的著名理论。该理论认为，企业财务舞弊行为由贪婪（Greed）、机会（Opportunity）、需要（Need）和暴露（Exposure）四个因子共同作用而成，这四个因子相互关联、缺一不可，共同决定了企业舞弊风险的程度。

贪婪（Greed）因子体现了舞弊者内心对财富、权力或其他非物质利益的过度渴望与追求。在*ST百特案例中，公司管理层可能出于对个人财富积累、社会地位提升以及权力巩固的贪婪欲望，不惜违反法律法规和职业道德，通过财务舞弊手段来操纵公司财务报表，虚构业绩，以获取更多的经济利益和个人荣誉。例如，若管理层的薪酬与公司业绩紧密挂钩，为了获取高额奖金和期权收益，他们可能会受贪婪驱使，铤而走险进行财务舞弊。

机会（Opportunity）因子涵盖了舞弊行为得以实施的内外部环境和条件。从内部来看，ST百特内部治理结构的不完善，如股权结构过度集中，使得大股东能够轻易掌控公司决策，董事会、监事会等监督机构未能有效发挥监督制衡作用；内部控制制度存在漏洞，财务审批流程不规范，对财务信息的真实性和准确性缺乏有效的审核机制，为管理层进行财务舞弊创造了可乘之机。从外部环境而言，证券市场监管制度存在一定缺陷，监管机构对上市公司的监管存在滞后性和局限性，未能及时发现ST百特的财务舞弊行为；同时，审计机构的审计独立性和专业性不足，未能严格按照审计准则进行审计工作，也为舞弊行为提供了外部机会。

需要（Need）因子反映了舞弊行为背后深层次的动机和目的。*ST百特进行财务舞弊的一个重要原因可能是为了满足业绩对赌承诺。公司在并购重组等