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2025年投资顾问资格考试试卷及答案

一、单项选择题（每题1分，共40分）

1.以下哪种金融工具不属于固定收益证券？

A.国债

B.公司债券

C.普通股股票

D.可转换债券

答案：C。普通股股票的收益不固定，其股息和股价波动较大，不属于固定收益证券。国债和公司债券通常有固定的票面利率和到期还本付息的约定，可转换债券在转换前也类似固定收益债券，有一定的利息支付。

2.夏普比率是衡量基金绩效的重要指标，它反映了基金承担单位风险所获得的：

A.额外收益

B.总收益

C.无风险收益

D.风险溢价

答案：A。夏普比率=（基金平均收益率无风险收益率）/基金收益率的标准差，它衡量的是基金在承担单位风险时所能获得的超过无风险收益的额外收益。

3.某投资者持有一种股票，在过去一年中，该股票的收益率为15%，同期无风险利率为3%，市场组合的收益率为10%，该股票的β系数为1.2，根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为：

A.10.2%

B.11.4%

C.12.6%

D.13.8%

答案：B。根据CAPM公式：预期收益率=无风险利率+β×（市场组合收益率无风险利率），即3%+1.2×(10%3%)=3%+8.4%=11.4%。

4.技术分析中，移动平均线（MA）的特点不包括：

A.追踪趋势

B.滞后性

C.稳定性

D.助涨助跌性

答案：D。移动平均线具有追踪趋势、滞后性和稳定性的特点。助涨助跌性一般是指股价在突破移动平均线后，会沿着突破方向继续运行，这不是移动平均线本身的特点，而是股价与移动平均线相互作用的一种市场表现。

5.下列关于资产配置的说法，错误的是：

A.资产配置是投资过程中最重要的环节之一

B.资产配置可以降低投资组合的非系统性风险

C.资产配置的目的是实现投资收益的最大化

D.资产配置需要考虑投资者的风险承受能力和投资目标

答案：C。资产配置的目的是在风险和收益之间进行平衡，而不是单纯追求投资收益的最大化。资产配置是投资过程的重要环节，能通过分散投资降低非系统性风险，并且需要结合投资者的风险承受能力和投资目标来进行。

6.以下哪种情况会导致债券价格上升？

A.市场利率上升

B.债券信用等级下降

C.债券到期期限缩短

D.通货膨胀率下降

答案：D。债券价格与市场利率呈反向变动关系，市场利率上升，债券价格下降；债券信用等级下降会使投资者要求更高的收益率，导致债券价格下跌；债券到期期限缩短对债券价格的影响较为复杂，不一定导致价格上升；通货膨胀率下降，市场利率可能随之下降，从而使债券价格上升。

7.基金管理人的主要职责不包括：

A.基金资产的投资运作

B.基金资产的保管

C.基金的会计核算

D.基金的信息披露

答案：B。基金资产的保管是基金托管人的职责，基金管理人负责基金资产的投资运作、会计核算和信息披露等工作。

8.某投资者以10元/股的价格买入1000股某股票，持有一年后以12元/股的价格卖出，期间每股获得0.5元的现金股利，该投资者的持有期收益率为：

A.20%

B.25%

C.30%

D.35%

答案：B。持有期收益率=[（卖出价格买入价格）+现金股利]/买入价格×100%=[（1210）+0.5]/10×100%=25%。

9.下列关于期权的说法，正确的是：

A.期权买方需要支付期权费，卖方不需要

B.期权买方和卖方的收益和风险都是有限的

C.期权合约的标的资产只能是股票

D.期权的到期日可以是任意时间

答案：A。期权买方为了获得权利需要支付期权费，卖方收取期权费并承担相应义务；期权买方的风险有限（最大损失为期权费），收益无限，卖方的收益有限（为期权费），风险无限；期权合约的标的资产可以是股票、债券、期货等多种资产；期权的到期日是在合约中预先规定的，不是任意时间。

10.宏观经济政策中，扩张性财政政策的主要手段是：

A.增加税收，减少政府支出

B.减少税收，增加政府支出

C.提高利率，减少货币供应量

D.降低利率，增加货币供应量

答案：B。扩张性财政政策是为了刺激经济增长，主要手段是减少税收以增加居民和企业的可支配收入，增加政府支出以直接拉动需求。增加税收和减少政府支出是紧缩性财政政策的手段；提高利率和减少货币供应量是紧缩性货币政策的手段，降低利率和增加货币供应量是扩张性货币政策的手段。

11.以下不属于基本面分析范畴的是：

A.公司财务报表分析

B.行业发展趋势分析

C.股价的技术指标分析

D.宏观经济形势分析

答案：C。基本面分析主要是从宏观经济、行业和公司等层面进行分析，包括宏观经济形势分析