【中银国际-2025研报】化工行业周报20251214：国际油价、蛋氨酸价格下跌，TDI价格上涨.pdfVIP

基础化工|证券研究报告—行业周报2025年12月15日

强于大市化工行业周

国际油价、蛋氨酸价格下跌，TDI价格上涨

十二月份建议关注：1、低估值行业龙头公司；2、“反内卷”对相关子行业供给端影响；3、

自主可控日益关键背景下的电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司。

行业动态

本周（12.08-12.14）均价跟踪的100个化工品种中，共有42个品种价格上涨，37个品种价

格下跌，21个品种价格稳定。跟踪的产品中47%的产品月均价环比上涨，44%的产品月均

价环比下跌，9%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是硝酸（华东地区）、

硫酸（浙江巨化98%）、原盐（山东海盐）、双酚A（华东）、TDI（华东）；周均价跌幅

居前的品种分别是PVA、LLDPE（余姚7042/吉化）、三氯乙烯（华东）、NYMEX天然气、

乙二醇。

本周（12.08-12.14）国际油价下跌，WTI原油期货价格收于57.44美元/桶，收盘价周跌幅

2.45%；布伦特原油期货价格收于61.12美元/桶，收盘价周跌幅2.19%。宏观方面，美联储

宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.5%至3.75%之间，这是今年以来美联储连

续第三次降息。供应方面，根据EIA数据，截至12月5日当周，美国原油日均产量1,385.3

万桶，较前一周日均产量增加3.8万桶，较去年同期日均产量增加22.2万桶。需求方面，

EIA数据显示，截至12月5日当周，美国石油需求总量日均2,108.2万桶，较前一周增加

89.3万桶，其中美国汽油日均需求量845.6万桶，较前一周增加13.0万桶。库存方面，根

据EIA数据，截至12月5日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量83,760万桶，

较前一周减少160万桶。展望后市，短期内国际油价面临关税政策与OPEC+增产的压力，

但地缘风险溢价、OPEC+的干预能力以及全球需求韧性有望支撑油价底部；另一方面，宏

观层面的不确定性或将加大油价的波动水平。本周NYMEX天然气期货收于4.11美元

/mmbtu，收盘价周跌幅16.29%。EIA天然气库存周报显示，截至12月5日当周，美国天

然气库存总量为37,460亿立方英尺，较前一周减少1,170亿立方英尺，较去年同期减少280

亿立方英尺，降幅为0