中诚信 2025财报视角图解“一揽子化债”以来基投企业变化.docx

财报视角图解“一揽子化债”以来基投企业变化

债务化解方面：债务增速持续放缓但期限改善不明显、融资成本下行但降幅呈一定区域分化

经营发展方面：融资收紧下基建和转型投资放缓、回款加快但现金储备紧张、盈利持续走弱

政府公共评级二部

中诚信国际信用评级有限责任公司

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中诚信国际基础设施投融资行业

财报视角图解“一揽子化债”以来基投企业变化

摘要

n债务化解

第一、“一揽子化债方案”实施以来，基础设施投融资行业债务净融资额及净融资率均出现明显下滑，越来越多的重点省份进入债务融资净偿还状态，传统债务融资大省的净融资控速亦显著，行业债务净融资处于“降速周期”。

第二、基投企业债务规模总体保持