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量化投资多因子模型的权重分配算法

一、多因子模型与权重分配的核心逻辑

在量化投资领域，多因子模型是通过挖掘多个能解释资产收益的关键因素（如价值、成长、动量、波动率等），构建预测体系以指导投资决策的核心工具。其核心逻辑在于：单一因子的解释力有限，不同因子在不同市场环境下表现各异，通过多因子的组合可降低单一因子失效的风险，提升收益的稳定性。而权重分配算法，正是决定各因子在组合中“话语权”的关键环节——它不仅直接影响组合的收益风险特征，更决定了模型能否有效捕捉市场规律、适应环境变化。

（一）多因子模型的基础架构

多因子模型的构建通常分为四个阶段：因子挖掘、因子检验、因子合成与权重分配、组合构建。前三