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雪人集团触及涨停：氢能风口与业绩增长双轮驱动的资本狂欢

2025年12月15日，A股市场通用设备板块迎来异动，福建雪人集团股份有限公司（股票代码：002639，以下简称“雪人集团”）股价强势攀升，于当日盘中触及涨停，涨停价19.98元，涨幅达10.02%，截至收盘，公司总市值突破154亿元，流通市值129.99亿元，单日成交额3.09亿元，成为当日资本市场的焦点之一。作为一家以热能动力技术为核心的高端装备制造企业，雪人集团此次涨停并非偶然，而是公司氢能产业布局突破、核心技术优势凸显、业绩持续增长以及行业政策红利释放等多重因素共同作用的结果。本文将从事件核心要素切入，深入剖析涨停背后的驱动逻辑，结合公司基本面与行业发展趋势，解读此次资本异动的深层含义，并对公司未来发展前景进行展望。

一、涨停事件核心要素梳理

2025年12月15日，雪人集团股价以18.16元/股开盘，随后逐步攀升，盘中多次触及涨幅上限，最终以涨停价19.98元/股报收，单日涨幅10.02%，实现了典型的强势涨停走势。从交易数据来看，当日公司股票换手率虽未披露详细数据，但结合此前市场表现，其交易活跃度显著提升。资金流向方面，龙虎榜数据显示外资出现净买入情况，体现出境外资金对公司发展前景的认可。

值得注意的是，此次涨停并非孤立事件。回顾雪人集团近期股价走势，自2025年11月以来，公司股价便呈现出震荡上行的态势，尤其是12月上旬，随着公司关于金属极板燃料电池电堆项目进展公告的发布，股价波动幅度进一步加大，市场关注度持续升温。而在涨停次日，即12月16日，公司发布股票交易异常波动公告，提示投资者注意市场风险，这也从侧面印证了此次涨停引发的市场热度。

二、涨停驱动逻辑深度剖析

（一）核心驱动力一：氢能全产业链布局成型，技术优势契合行业趋势

氢能源作为全球能源转型的重要方向，被视为21世纪最具发展潜力的清洁能源之一。近年来，国内外纷纷出台政策支持氢能产业发展，我国更是将氢能纳入战略新兴产业范畴，为相关企业提供了广阔的发展空间。雪人集团凭借前瞻性的战略眼光，早已在氢能领域完成全产业链布局，覆盖制氢、储运、加氢站、燃料电池系统全链条，技术储备全面，成为其吸引市场资金关注的核心亮点之一。

在核心技术方面，雪人集团在燃料电池空压机和氢气循环泵领域掌握核心技术，这两大部件是燃料电池系统的关键组成部分，直接影响燃料电池的性能与效率。公司通过整合国际氢能产业链上的核心技术与知名品牌，不断提升燃料电池动力系统及核心零部件的制造能力。更值得一提的是，公司将现有压缩机技术、制冷技术及换热技术延伸应用于液氢及加氢装备领域，其中自主开发的-271℃大型氦气压缩机技术水平达到国际领先水平，已成功应用于液氢、液氦以及国内领先科研机构的大科学工程项目中，充分彰显了公司在高端装备制造领域的技术实力。

2025年12月9日，雪人集团发布《关于委托开发金属极板燃料电池电堆项目进展的公告》，披露了公司在燃料电池核心部件领域的最新研发进展。金属极板作为燃料电池电堆的核心部件，其性能直接决定电堆的功率密度、寿命和成本，此次项目进展的公布，向市场传递了公司在氢能核心技术领域持续突破的积极信号，进一步强化了市场对公司氢能业务发展前景的信心，为此次涨停奠定了坚实的技术基础。

（二）核心驱动力二：业绩持续增长，基本面支撑股价上行

股价的长期走势终究取决于公司的基本面，雪人集团此次涨停，与公司近期优异的业绩表现密不可分。根据公司2025年三季报数据，前三季度公司实现营业总收入16.31亿元，同比增长24.26%；实现净利润4125.81万元，同比增长显著；归母净利润3916.52万元，同比增幅明显；基本每股收益0.0507元。尤为亮眼的是，公司扣非净利润同比增长71.14%，增速远超营收增速，表明公司主营业务盈利能力持续提升。

从盈利质量来看，公司合同负债增长47.89%，合同负债的大幅增长意味着公司在手订单充裕，未来营收增长具有较强的确定性。这一数据充分反映出市场对公司产品和服务的认可，也体现了公司在冷链物流、工业制冷、清洁能源等核心业务领域的市场竞争力。此外，公司治理结构持续优化，通过修订多项管理制度，不断提升内控水平和信息披露质量，进一步增强了市场投资者对公司的信任度。

从财务结构来看，截至2025年9月30日，公司资产合计49.36亿元，负债合计24.00亿元，资产负债率为48.62%，处于合理水平。公司经营活动现金流净额虽为-1.68亿元，但投资活动和筹资活动现金流净额分别为-6724.26万元和1.92亿元，显示公司正处于业务扩张和技术研发的关键阶段，资金调配合理，为后续发展提供了有力支撑。

（三）核心驱动力三：行业政策红利释放，板块联动效应助推

雪人集团的业务布局深度契合当前国家产业政策导向，政策红利的持续