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流动性因子在资产配置中的作用
引言
资产配置是投资管理的核心环节，其本质是通过合理分配资金到不同资产类别，在风险与收益间寻求平衡。在这一过程中，除了传统关注的收益、风险、相关性等因子外，流动性因子正逐渐成为决定配置效果的关键变量。从2008年全球金融危机中“流动性黑洞”引发的市场崩溃，到近年来部分资管产品因流动性错配导致的兑付危机，无数案例反复验证：忽视流动性因子的资产配置，如同建造房屋时忽略地基的承重能力，再精美的设计也可能在极端环境下坍塌。本文将围绕流动性因子的基础认知、作用机制及动态应用展开，深入探讨其在资产配置中的核心价值。
一、流动性因子的基础认知
要理解流动性因子在资产配置中的作用
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