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2025年特许金融分析师(CFA)考试题库(附答案和详细解析)

一、单项选择题

1.以下哪种风险度量方法考虑了资产收益率的分布形状？()

A.方差

B.标准差

C.半方差

D.风险价值（VaR）

答案：D

解析：方差和标准差主要衡量的是收益率围绕均值的波动程度，是基于收益率的二阶矩，没有考虑收益率分布的形状。半方差只关注收益率低于均值的部分，也没有全面考虑分布形状。而风险价值（VaR）是在一定的置信水平下，衡量在未来特定的一段时间内，资产组合可能遭受的最大损失。它不仅考虑了资产收益率的均值和波动，还能在一定程度上反映收益率分布的形状，因为不同形状的分布会导致不同的VaR值。

2.某债券面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，期限为5年。若市场利率为10%，则该债券的价格为()元。

A.924.16

B.1000

C.1075.82

D.1100

答案：A

解析：债券价格的计算公式为(P=C×1?(1+r)?nr+F(1+r)n)，其中(C)为每年利息支付（(C=1000×8%=80)元），(r)为市场利率（(r=10%)），(n)为期限（(n=5)年），(F)为债券面值（(F=1000)元）。代入公式可得：(P=80×1?(

3.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，错误的是()。

A.CAPM假设投资者是风险