养老理财会成为行业新风口吗.docxVIP

I4只养老理财试点产品正式起售

2021年9月，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，选择四地四家机构”进行H点，12月6日正式起售，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点，试点期限一年。之前带有“养老”字样的理财均按照要求进行了整改，之后发行需要监管部门审批。！=!前，四家机构均已推出了首只养老理财产品。4只“新养老”理财产品相较之前的产品，具有以下3个优点：（1）稳健性：养老理财产品设计以安全策略为主，产品主要投向为固定收益类资产，并引入了各类风险抵御机制。（2）长期性：养老理财产品旨在引导投资者合理规划养老理财投资，树立长期投资、合理回报的投资理念。首批养老理财产品封闭式期限为5年（3）普惠性：首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取远远低于其他理财产品。

表1：四只试点养老理财产品要素梳理资料来源：中国理财网，各公司官网,

理财产品名称

工银颐享安泰

招银颐养客远

光大颐享阳光

建信安享

业绩比较基准

5%-7%

5.8%-8%

5%-5.8%

5.8%-8%

销售区域

武汉、成都

深圳

青岛

深圳

风险等级

R3中风险

R2中低风险

R2较低风险

R2较低风险

产品期限

五年封闭

大类资产比例

权益资产上限20%；

固收资80%-100%

权益资产上限20%：固收资产下限80%：非标资产上限49%

权益资产上限40%；

固收资产上限80%：

非标资产上限49%

权益资产上限20%；

固收资80%-100%

分红设置

成立两年后按年分

成立半年后按季度

成立一年后按月分

成立一年后按月分

红

分红

红

化

提前赎回及费率

重大疾病等可赎回、无赎回费

重大疾病、购房等可赎回，3年后无赎问费

重大疾病等可赅回、

赎回费2%

重大疾病、购房等可赎回，60岁以上无赎回费

产品策略

固收+策略

固收+策略

混合策略

固收+策略

门槛及上限

1元起购、本产品

1元起购、本产品

1元起购、本产品

1元起购、本产品

100万

300万

300万

300万

费率结构

无销售费、业绩报酬、基本管理费：托管费0.02%

无销传故、业绩报册I：基本管理费

0.1%：托管费

0.02%

无销桦费、业绩报酬：基本管理费0.1%：托管费0.015%

无销告费、业绩报酬：基本管理费0.1%：托管加02%

收益平渭基金

超业绩比较基准部

根据不同条件收取

超业绩比较基准下

根据不同条件收取

分提取50%

10%-30%

限部分提取50%

30%-50%

风险准备金

税后管理费的20%计提

计提减值准备

摊余成本法估值的资产，根据预期信用损失方法，按0.5%计提附加风险资本

净值披露频率

每周公布

每周公布

每周公布

每半月公布

图12：主要航送指数图13：CCBFI同比与出口同比资料来源：Wind.CCBFI:综合指数波罗的海干散货指数（BDI）CCFI:综合指数（右）ooooooooo50500221150资料来源:Wind,CCBFI:综合指数洞比%出口金额:当月同比（右）%60

图12：主要航送指数

图13：CCBFI同比与出口同比

资料来源：Wind.

CCBFI:综合指数

波罗的海干散货指数（BDI）

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资料来源:Wind,

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出口金额:当月同比（右）%

60

图14：PMI

图15：发电虽及同比增速

PMI:生产％

PMI:新订氓%65544332

PMI:新出口订单％

PMI:产成品库存％

产量:发电量:当月值亿千瓦时产量:发电量:当月同比（右）%

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资料来源：Wind.

资料来源:Wind.

通货膨胀:猪肉、鸡蛋价格下跌，工业品价格大体上行

截至12月10日，农业农村SU28种重点监测蔬菜平均ftt发价较前周环比下降2.00%。从主要农产品来看，生意社公布的外三元猪肉价格为17.52元/千克，相较上周下降2.29%；鸡蛋价格为9.91元/千克，较上周上下降3.23%.本周鸡蛋价格下降，蛋价位于年中高位，需求疲软，终端市场