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CFA三级考试中的组合管理案例

引言

CFA三级考试作为金融投资领域的高阶认证考核，其核心在于检验考生将投资理论转化为实际组合管理的能力。与一级、二级侧重知识记忆和理解不同，三级考试以“案例分析”为主要形式，要求考生在复杂市场环境中完成从投资政策制定到组合构建、监控调整的全流程操作。其中，组合管理模块占比超过50%，是考生通过考试的关键。本文将围绕CFA三级考试中典型的组合管理案例展开分析，通过分层递进的方式，揭示考试对考生“理论应用能力”“情境分析能力”和“综合决策能力”的具体要求。

一、组合管理案例的基础：投资政策声明（IPS）的构建与应用

组合管理的起点是理解客户需求并制定投资政策声明（