证券行业2026年度坚守头部Alpha，把握流量新变局.pdfVIP

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证券行业2026年度投资策略

一、证券板块复盘：指数跑输背后结构分化，AH共振与“新流量”崛起5

二、传统券商：景气度向好，内生修复与外延扩张共振6

（一）板块基本面：盈利弹性显著释放，ROE中枢仍具结构性约束6

1、营收净利强劲双增，Q3奠定全年高增基础6

2、ROE中枢修复，行业重回主动扩表周期7

3、制约ROE中枢进一步跃升的“三重结构性约束”8

该用户很懒，什么也没介绍

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