【东吴-2025研报】AI产业生态博弈深化.pdfVIP

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策略周

AI产业生态博弈深化2025年12月22日

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本周AI要闻

证券分析师陈刚

◼事件1：谷歌启动“TorchTPU”项目，推动自家TPU兼容Meta主导的执业证书：S0600523040001

PyTorch生态，将原本只服务谷歌系统的Jax框架的TPU改写成对Metacheng@

主导的PyTorch生态友好，从而挑战英伟达CUDA护城河。本次谷歌通证券分析师谢立昕

过软件兼容，使PyTorch模型几乎零改动可运行，并计划将部分开源。

执业证书：S0600525080001

◼事件2：谷歌发布主打速度与效率的Gemini3Flash模型，该模型继承xielx@

了上月发布的Gemini3Pro的核心能力，即高级推理、多模态理解、

Agent编码，响应延迟与成本效益显著提升。该模型基准测试超Gemini相关研究

2.5Flash，部分指标近2.5Pro、多模态/工具使用领域比肩3Pro；定价

远低于Pro版，适配高频应用。目前其已取代2.5Flash成为Gemini应《商业航天与核聚变之后，还能关注

用、谷歌搜索AI默认模型，开发者可通过多平台预览访问，此举加速哪些主题赛道投资机会？》

了Gemini3系列向大众及开发者的普及。2025-12-21

◼事件3：美国能源部联手OpenAI、谷歌等24巨头，启动国家AI“创世《港股和美股在跌什么？——港股

纪计划”。美国的AI模型和计算平台，将首次全面应用于可控核聚变、海外周观察》

能源材料发现、气候模拟、量子计算算法等重大科学研究，这标志着美

2025-12-15

国在科技领域的国家级战略调整——从各自为战，转向系统性的集体攻

关。

（信息来源：科创板日报、第一财经、36氪等）

周度观点

◼全球AI产业生态博弈深化，技术落地与资本场景双向赋能

（1）本周全球AI产业的核心焦点集中在基础设施生态竞争升级、模型技

术实用化普及、全球应用场景深化与产业资本化协同三大维度。

（2）基础设施端，生态博弈加剧，算力竞争从单一硬件比拼升级为全栈生

态与供应链布局的综合较量。谷歌通过“TorchTPU”项目打破框架壁垒，

联合Meta的TPU合作直接冲击英伟达CUDA垄断地位，而英伟达则

以收购SchedMD、入股新思科技、开源Nemotron3模型等动作，从软件

栈、生态入口到技术标准多维度加固护城河。OpenAI以7500亿美元估

值洽谈千亿融资，Databricks完成40亿美元融资加码Agent基础设施，

头部企业凭借资本弹药抢占算力与生态主导权；同时，OpenAI与亚马逊

洽谈百亿投资及芯片采购，推动算力供应链多元化。

（3）模型技术层面，AI模型向“实用化、低门槛、场景化”深度演进，

技术普及与产业赋能成效凸显。Open