2026年利率债投资策略报告:名义GDP增速回升下的再平衡.pdf

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固定收益年度报告

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前言4

1、2025年长端利率走势复盘4

2、2025年债券市场运行的主要逻辑5

2.1当前整体宏观背景5

2.2债市运行主逻辑之一——内卷与反内卷7

2.2.1内卷令价格和利率出现超跌8

2.2.2反内卷政策效果

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