【开源-2025研报】计算机行业周观点：商业航天产业催化密集.pdfVIP

计算机

行

业计算机周观点：商业航天产业催化密集

研

究

2025年12月14日——行业周报

投资评级：看好（维持）陈宝健（分析师）刘逍遥（分析师）

chenbaojian@kysec.cnliuxiaoyao@kysec.cn

证书编号：S0790520080001证书编号：S0790520090001

行业走势图

市场回顾：本周（2025.12.8-2025.12.12），沪深300指数下跌0.08%，计算

计算机沪深300机指数下跌1.14%。

36%

24%周观点：AI产业持续繁荣

行12%（1）SpaceX或将开启史上最大规模IPO，目标估值约1.5万亿美元

业0%12月9日消息，埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）正在推进

周-12%

报IPO计划，拟于2026年中后期完成上市，融资规模将“远超300亿美元”，目

-24%

2024-122025-042025-08标估值约1.5万亿美元。若该计划顺利实施，此次IPO的规模将大幅超越现有

数据来源：聚源纪录，有望创下全球史上最大规模上市交易纪录。预计SpaceX2025年营收约

为150亿美元，2026年将进一步增至220亿至240亿美元之间。卫星互联网的

相关研究报告

快速扩张，尤其是直连移动设备业务的广阔前景，叠加星舰（Starship）登月与

《商业航天，大国重器—行业深度报

告》-2025.12.11火星探测火箭项目的持续推进，成为SpaceX加速推进IPO的重要推动因素。

《重视商业航天产业大趋势—行业周（2）星网密集发射，进入规模化部署阶段

报》-2025.12.7中国星网的GW星座共计规划发射12992颗卫星，其中GW-A59子星座6080

《商业航天有望进入高速发展期—行

业周报》-2025.11.30颗，分布在500-600千米的极低轨道；GW-A2子星座6912颗，分布在1145千

米的近地轨道。GW星座正处于快速建设和组网阶段，2025年下半年发射进度

明显提速，特别是12月以来，星网已经实现了三次发射。12月12日，海南商

开

源业航天发射场长征十二号运载火箭精准将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨

证道；12月9日长征六号改火箭在太原发射低轨15组卫星，12月6日长征八号

券

甲火箭在海南发射低轨14组卫星。星网密集发射，进入规模化部署阶段，2026

证

券年随着中国火箭运力的提升，发射节奏有望进一步加速。

研（3）多款可重复使用火箭开启首飞，可重复使用火箭技术迈入新阶段

究

报12月3日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号运载火箭成功将二级送入预定轨道，

告

虽未完成一级回收验证，但仍积累了