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定向增发对上市公司财务绩效的影响探析

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摘要

定向增发即向特定投资者发行，是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。作为一种新兴融资方式，它具有发行门槛低、程序简便、快捷融资等优点，在我国资本市场很受追捧。相比公开发行股票的短期收益率和长期收益率均为负的实际情况，定向增发短期财富效应显著，长期财务效应却并不乐观。本文将从定向增发对上市公司财务绩效的影响角度出发，结合数据，主要对定向增发在财务管理方面的长期角度进行影响探析——研究增发后长期财务绩效。

关键词：定向增发；财务管理；短期股东财富效应；长期财务绩效