“十五五”规划聚焦具身智能，人形机器人迎风口251223.docxVIP

会议信息

时间：12月23日

参会人：无

全文摘要

直播活动邀请了基金经理讨论天弘基金及其在机器人领域投资的潜力。天弘基金自2004年起，凭借余额宝等产品成长为国内管理规模超万亿的头部公募基金公司，业务覆盖广泛，积极应用AI技术提升投资能力。讨论焦点在于机器人产业，特别是人形机器人，预计随政策支持和技术进步将迎来快速增长。人工智能及项目如特斯拉的人形机器人对行业有重大推动作用。建议投资者关注机器人相关指数或采取哑铃策略，以平衡风险。强调投资需谨慎，并预告后续将举办更多此类直播活动。

章节速览

00:00天弘基金：从余额宝到多元化投资管理的转型

天弘基金自2004年成立以来，借助余额宝成为全民理财工具，发展成为国内头部公募基金公司，管理规模超万亿。如今，其业务版图广泛，涵盖权益、固收、指数等多元化投资领域，依托AI赋能和严谨风控，累计为用户提供优质投资服务，未来将持续为投资者提供多样化的投资工具。

02:13聚焦高端制造与商业航天的投资机遇

分享者自2015年起在天湖基金从研究员做起，逐步成长为基金经理，专注于制造方向，包括机器人、光伏、汽车、航空航天等领域，管理规模超200亿。特别提及商业航天作为高端制造和军工领域的热点，对国内企业克服技术难关、推动行业发展充满期待。直播聚焦于人性机器人，探讨未来市场机遇。

04:272025年A股市场表现及高端制造板块行情分析

回顾2025年A股市场，沪指与深成指持续牛市，年内最高点4034点涨幅超32%，科技与高端制造板块成为市场主线，金融板块在政策影响下表现活跃。分析以机器人为代表的高端制造板块行情特征及其推动逻辑。

05:56A股投资主线解析：AI、反内卷与安全

对话详细解析了今年以来A股市场的几条重要投资主线，包括AI技术的全面渗透及其在硬件领域的应用、反内卷主线下的产能过剩行业修复预期，以及地缘政治风险带来的安全主线，特别是军工板块的潜力。同时，机器人作为AI硬件方向的重要赛道，正迎来关键发展阶段，预计明年将受益于AI产业向应用端的深入发展。

14:28AI发展推动机器人能力飞跃

近期，机器人能力显著提升，特别是在运动控制方面，如明星演唱会中机器人表演的丝滑舞步和翻跟头动作。这得益于人工智能的快速发展，包括英伟达、飞哥等公司推出的VIV模型，以及宇数科技开源的WMA架构，该架构核心是世界模型，能增强机器人的仿真引擎策略，提升学习能力，对智能机器人行业影响深远。

15:52AI驱动下的机器人技术架构与未来展望

从普通用户视角出发，讨论了机器人架构，包括感知层、模型层等关键部分，以及AI在机器人领域，特别是大脑模型和世界模型中的应用。强调了AI对机器人技术的推动作用，如提高训练效率、优化设计流程等，并展望了机器人技术未来在实际应用中的进展与潜力。

25:15人工智能与机器人技术的发展及政策支持

对话探讨了人工智能大模型对机器人学习能力的提升，特别是在人形机器人领域的显著进展。提及了政策对行业发展的关键作用，包括工信部发布的指导意见及各地的产业规划，强调了未来人形机器人及巨神智能等领域的广阔前景。

28:05机器人产业：政策支持与市场挑战并存

对话讨论了机器人产业作为国家战略规划的重要性，尤其是在应对人口老龄化和提升国家竞争力方面的作用。同时，指出机器人产业在政策支持下快速发展，但也面临市场竞争加剧、低端产能过剩等问题。政府正通过政策引导，促进研发实力强的团队发展，淘汰低效企业，确保行业健康持续发展。

36:10特斯拉Optimus人形机器人量产进展与市场影响

特斯拉Optimus人形机器人自发布以来备受关注，其量产进展引发市场波动。最新视频显示其运动能力显著提升，包括慢跑姿态刷新记录。特斯拉预计2026年建成量产线，马斯克在宏图计划中高度评价人形机器人，认为其将成特斯拉核心价值来源。

38:32特斯拉机器人进展与资本市场影响

特斯拉的机器人项目，尤其是其第三代设计，因其逼真度和技术创新成为资本市场的关注焦点。尽管项目进展中存在不确定性，如团队重组和负责人变更，但基于过往技术积累和创新，如肌肉驱动机制和触觉传感器，市场预期其将有显著进展。投资者关注特斯拉与国内机器人公司的合作与供应链关系，以评估投资机会。

41:39特斯拉人性机器人技术进展与市场预期

对话探讨了特斯拉在人性机器人领域的技术方案和市场预期，指出明年一季度将是关键验证点，预计年底能达到100万台产能。强调了特斯拉强大的融资能力和技术落地的可能性，以及对国内机器人产业的指引作用。国内供应商在技术方案定型后能迅速响应，有望加速产品迭代。对话还提到，特斯拉新版本的发布将影响资本市场对相关企业的关注度。

45:41国内机器人企业资本布局与动态

对话围绕国内代表性机器人企业借助资本市场发展展开，重点提及智源机器